Certificati Coupon Premium: cosa sono e come funzionano

Cosa sono e come funzionano i Certificati Coupon Premium? Vediamo le diverse tipologie e gli scenari previsti da questa tipologia di Certificati

Certificati Coupon Premium: cosa sono e come funzionano

I Coupon Premium Certificates sono degli strumenti appartenenti alla categoria ACEPI dei certificati a capitale condizionatamente protetto.

Si tratta di strumenti finanziari derivati, in quanto derivano il loro prezzo da una serie di un sottostante che può essere un’azione un indice, una materia prima, una coppia di valute o dei panieri.

Con questi prodotti, l’investitore potrà incassare un flusso cedolare periodico anche nel caso in cui il sottostante subisca dei ribassi. La condizione per l’erogazione del premio è quella relativa al fatto che il valore del sottostante debba essere superiore al Livello Soglia Cedola alle date di valutazione intermedie.

I Coupon Premium Certificates sono quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e negoziabili nei giorni di Borsa aperta dalle 9:05 alle 17:30; la loro liquidità è garantita dalla costante presenza del market maker, tipicamente il desk trading dell’emittente.

Coupon Premium Certificates : caratteristiche, funzionamento e scenari a scadenza

Con i Coupon Premium Certificate il risparmiatore potrà incassare un flusso cedolare periodico. Perché il Certificato eroghi il premio, il valore del sottostante alle date di valutazione intermedie deve essere superiore al Livello Soglia Cedola.

Se a una delle date di valutazione intermedie, il valore del sottostante dovesse essere inferiore al Livello Soglia Cedola, il Certificate non staccherà alcuna cedola, e non lo farà per nessuna delle scadenze successive, a meno che non sia anche dotato dell’opzione «Effetto Memoria» (

clicca qui

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A scadenza, si possono verificare due scenari:

  • Se il prezzo del sottostante è superiore al Livello Barriera, l’investitore riceverà l’importo nominale del Certificate.
  • Se il prezzo del sottostante è inferiore al Livello Barriera, l’investitore subirà una perdita commisurata a quella dell’asset di riferimento.

Certificati Coupon Premium: i termini chiave per capire l’investimento

Quando un investitore sta valutando se ed eventualmente quali Certificati Coupon Premium acquistare, i termini cui deve fare particolare attenzione prima di procedere all’acquisto o alla vendita sono i seguenti:

  • ISIN: ossia il codice alfanumerico che identifica in modo univoco un’attività finanziaria;
  • Mercato di quotazione: ossia il mercato dove lo strumento finanziario è quotato;
  • Scadenza: ossia il giorno in cui l’emittente fa la rilevazione finale del valore del sottostante e in base al pay-off risultante liquida gli investitori che ancora detengono in portafoglio il Certifcate;
  • Ultimo giorno di negoziazione: ossia l’ultimo giorno in cui il Certificate è negoziabile liberamente sul mercato dove lo strumento è quotato;
  • Sottostante: ossia la composizione del paniere che fa da asset finanziario sottostante e che determina il prezzo, e dunque la performance, del Certificate;
  • Livello Barriera: livello o prezzo del sottostante sotto il quale l’investitore perde la protezione del capitale investito nel Certificate;
  • Emittente: l’istituzione finanziaria che ha emesso il Certificate;
  • Lotto minimo: il numero minimo di Certificate che possono essere acquistati o venduti;
  • Multiplo: la quantità di sottostante controllata da ciascun Certificate e pari al rapporto tra il prezzo di sottoscrizione in fase di emissione del Certificate e il Valore di Riferimento Iniziale dell’attività finanziaria sottostante.
  • Cedola: il valore percentuale che corrisponde al rendimento del Certificato se, alle date di valutazione intermedie, il prezzo del sottostante è più alto del Livello Soglia Cedola.
  • Livello Soglia Cedola: è il valore del sottostante sopra il quale, alle date di valutazione intermedie, il Certificate staccherà la Cedola prevista.

Coupon Premium Certificate: a quali investitori sono rivolti?

Date le peculiarità vista fino ad ora, i Coupon Premium Certificate sono strumenti finanziari dedicati a quegli investitori con una propensione al rischio medio-alta che vogliono ottenere un flusso cedolare periodico e con aspettative moderatamente rialziste, moderatamente ribassiste o rialziste su un certo sottostante.

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