Quanto guadagni in base a quanto investi nell nuovo BTP Valore? Ecco 2 tabelle che mostrano i rendimenti lordi e netti anno per anno e totali a 7 anni.
Il titolo di Stato dedicato ai piccoli risparmiatori, BTP Valore, è ufficialmente in collocamento da oggi fino al 24 ottobre 2025 (salvo chiusura anticipata). Offre delle condizioni calibrate per chi vuole un investimento “sicuro” nel debito pubblico italiano, tanto da spingerci a definire con chiarezza e semplicità quanto guadagna il risparmiatore in base a quanto investre.
In questo pezzo illustriamo come funzionano le cedole, il meccanismo “step‐up”, come calcolare il rendimento lordo e netto e, infine, presentiamo due tabelle: una con il rendimento lordo e netto per ciascun anno in caso di investimento di 1.000 euro e una con il rendimento totale per taglio di investimento da 1.000 a 50.000 euro.
Le caratteristiche del BTP Valore, in breve
Per facilità di fruizione, ricordiamo brevemente le caratteristiche del BTP Valore in fase di collocamento:
- il titolo ha scadenza a 7 anni;
- le cedole sono pagate ogni tre mesi e sono crescenti nel tempo: si parla di un meccanismo “step‐up” con tre fasi: primi 3 anni, successivi 2 anni, ultimi 2 anni;
- i tassi minimi garantiti comunicati dal Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) sono: 2,60% lordo annuo per il 1°, 2° e 3° anno, 3,10% lordo annuo per il 4° e 5° anno, 4,00% lordo annuo per il 6° e 7° anno;
- i tassi minimi potranno essere confermati o alzati al termine del collocamento se le condizioni di mercato lo permettono;
- c’è un premio fedeltà pari allo 0,8% del capitale nominale investito per chi detiene il titolo fino alla scadenza e lo acquista nei giorni di collocamento;
- l’investimento minimo è di 1.000 euro, senza massimale e senza commissioni di collocamento se acquistato nei giorni dedicati;
- il titolo viene emesso alla pari (cioè prezzo di emissione = 100% del nominale) durante il collocamento;
- cedole e premio sono soggetti all’aliquota del 12,5% (anziché 26% applicata ad altri redditi finanziari);
- esenzione dall’imposta di successione, esclusione dal calcolo ISEE fino a 50.000 euro di titoli di Stato.
Calcolo rendimento lordo e netto sul BTP Valore
Definiamo la terminologia.
Il rendimento lordo è semplicemente l’interesse (cedole) che ricevi ogni anno diviso per il capitale investito, senza tener conto delle imposte.
Il rendimento netto tiene conto dell’imposta del 12,5% sulle cedole e sul premio finale attraverso questo semplice calcolo:
Cedola lorda annua × (1 − 12,5%) = cedola netta annua
Alla scadenza vi è il premio fedeltà dello 0,8% per chi ha comprato in fase di collocamento:
premio di federtà netto = 0,8% × (1 − 12,5%) = 0,8% × 0,875 = 0,70% circa del capitale
Facciamo un esempio pratico per chiarire il concetto.
Se investo 1.000 euro e nel primo anno ho tasso lordo 2,60%, la cedola lorda è 26 euro:
- Imposta 12,5% su 26 = 3,25 euro
- Cedola netta = 26 − 3,25 = 22,75 euro.
- Rendimento netto annuo = 22,75 / 1.000 = 2,275%.
Analogamente, lo stesso ragionamento va applicato per gli anni successivi con tassi superiori. Per stimare un rendimento medio annuo netto, occorre considerare tutti gli «step» delle cedole e aggiungere il premio finale diviso 7 anni.
Ricordiamo che i rendimenti lordi e netti sul nuovo BTP Valore sono i seguenti:
- 2,60% lordo annuo (circa 2,275% netto) per i primi 3 anni;
- 3,10% lordo annuo (circa 2,713% netto) per il 4° e 5° anno;
- 4,00% lordo annuo (circa 3,500% netto) per il 6° e 7° anno.
TABELLA 1: rendimento lordo e netto per ciascun anno
| Anno | Tasso lordo annuo | Tasso netto annuo (–12,5%) | Rendimento lordo 1.000 € | Rendimento netto 1.000 € |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2,60% | 2,275% | € 26,00 | € 22,75 |
| 2 | 2,60% | 2,275% | € 26,00 | € 22,75 |
| 3 | 2,60% | 2,275% | € 26,00 | € 22,75 |
| 4 | 3,10% | 2,713% | € 31,00 | € 27,13 |
| 5 | 3,10% | 2,713% | € 31,00 | € 27,13 |
| 6 | 4,00% | 3,500% | € 40,00 | € 35,00 |
| 7 | 4,00% | 3,500% | € 40,00 | € 35,00 |
- Totale lordo 7 anni (solo cedole): € 220,00
- Totale netto 7 anni (solo cedole): € 192,50
- Premio fedeltà lordo: € 8,00
- Premio fedeltà netto: € 7,00
- Totale lordo complessivo: € 228,00
- Totale netto complessivo: € 199,50
TABELLA 2: rendimento totale per taglio di investimento
| Capitale investito in BTP Valore | Totale lordo (7 anni) | Totale netto (7 anni) |
|---|---|---|
| € 1.000 | € 1.228 | € 1.199,5 |
| € 2.000 | € 2.456 | € 2.399 |
| € 3.000 | € 3.684 | € 3.598,5 |
| € 4.000 | € 4.912 | € 4.798 |
| € 5.000 | € 6.140 | € 5.997,5 |
| € 6.000 | € 7.368 | € 7.197 |
| € 7.000 | € 8.596 | € 8.396,5 |
| € 8.000 | € 9.824 | € 9.596 |
| € 9.000 | € 11.052 | € 10.795,5 |
| € 10.000 | € 12.280 | € 11.995 |
| € 15.000 | € 18.420 | € 17.992,5 |
| € 20.000 | € 24.560 | € 23.990 |
| € 25.000 | € 30.700 | € 29.987,5 |
| € 30.000 | € 36.840 | € 35.985 |
| € 35.000 | € 42.980 | € 41.982,5 |
| € 40.000 | € 49.120 | € 47.980 |
| € 45.000 | € 55.260 | € 53.977,5 |
| € 50.000 | € 61.400 | € 59.975 |
Prendiamo l’esempio di chi investe 10.000 euro: ogni anno riceverà cedole trimestrali per un totale variabile tra 260 e 400 euro lordi. In 7 anni incasserà 2.280 euro lordi complessivi (incluso il premio finale). Dopo l’imposta del 12,5%, il guadagno reale sarà circa 1.995 euro netti, per un rendimento netto medio annuo di circa 2,85%.
| DISCLAIMER Le informazioni e le considerazioni contenute nel presente articolo non devono essere utilizzate come unico o principale supporto in base al quale assumere decisioni relative agli investimenti. Il lettore mantiene la piena libertà nelle proprie scelte d’investimento e la piena responsabilità nell’effettuazione delle stesse, poiché egli solo conosce la sua propensione al rischio e il suo orizzonte temporale. Le informazioni contenute nell’articolo sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non costituisce e non è da considerarsi un’offerta o sollecitazione al pubblico risparmio. |
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