Goldman Sachs avverte: il prezzo del petrolio crollerà di nuovo entro la fine dell’anno. I fondamentali sono ancora deboli e la produzione mondiale sempre più alta.
Il rally del petrolio negli ultimi due mesi ha fatto deragliare il riequilibrio del prezzo del materie prime e indebolirà ancora i prezzi, avverte Goldman Sachs.
"Crediamo che il recente rally dei prezzi sia prematuro"
scrive martedì mattina in una nota il team commodities della Goldman Sachs, guidato da Damien Courvalin.
"I prezzi devono indebolirsi in modo sequenziale per poter raggiungere il riequilibrio sul mercato del petrolio e aiutare a correggere lo squilibrio ancora intatto di eccesso di capitale alla ricerca di opportunità nel settore energetico."
Il prezzo del petrolio è crollato da vicino quota 120 dollari al barile di giugno dello scorso anno ai minimi di circa 45 dollari al barile nel mese di gennaio, anche se da allora è risalito intorno al livello di 60 dollari al barile.
Gli analisti stanno valutando un "nuovo equilibrio" del petrolio; molti osservatori di mercato ritengono che i prezzi potrebbero salire a circa 70 dollari entro la fine del 2015.
Tuttavia, Goldman Sachs ha riferito che il prezzo del petrolio potrebbe aver superato il valore reale sul mercato e ha avvertito che il petrolio ora è scambiato ad un prezzo superiore rispetto ai "fondamentali ancora deboli."
Questi fondamenti deboli comprendono l’aumento delle scorte di petrolio, ha spiegato la banca, e la crescita della produzione prevista per il prossimo anno da parte dei produttori a basso costo come l’Arabia Saudita, l’Iraq e la Russia.
Oltre a questo, Courvalin e la sua squadra ha riferito che il calo del numero di impianti operativi negli Stati Uniti non sarebbe abbastanza di rilievo per collocare la produzione in un "trend al ribasso persistente."
Nel frattempo, ci si attende che i produttori statunitensi aumenteranno di nuovo la produzione il prezzo del greggio WTI arriverà sopra i 60 dollari al barile.
Tuttavia, Goldman Sachs anticipa che questo "calo sequenziale" (successivamente al rally dei prezzi) potrebbe non iniziare fino la fine dell’anno.
"Con le prove alla mano che i produttori statunitensi hanno risposto in maniera aggressiva al ribasso dei prezzi, l’attenzione si è spostata sul modo in cui questi risponderanno alla recente ripresa e se i produttori a basso costo saranno in grado di sostenere la produzione a più alto ritmo",
ha detto Courvalin.
"Questo può, di conseguenza, ritardare il calo sequenziale dei prezzi fino a questo autunno, soprattutto mentre ci avviciniamo ad un periodo di domanda estiva stagionale più forte."
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