Quella che segue è la traduzione di un articolo scritto da Steen Jacobsen, Chief economist in Saxo Bank. Buona lettura!
«Non penso mai al futuro, arriva abbastanza presto.»- Albert Einstein
Nel pensare a cosa accadrà nel 2012 circa l’euro e l’Unione europea, uno dei metodi plausibili potrebbe essere quello di guardare la storia dell’UE, al fine di prevedere che cosa ne potrà uscire.
L’espressione «Stati Uniti d’Europa» nasce in un discorso di Sir Winston Churchill a Zurigo nel 1946. Il discorso inizia così: «Voglio parlarvi oggi della tragedia dell’Europa». La parte più importante e rilevante del discorso fa riferimento alla Lega delle Nazioni (predecessore delle Nazioni Unite): «La Lega delle Nazioni non ha sbagliato a causa dei suoi principi o dei suoi concetti. Ha fallito perché questi principi sono stati abbandonati da quegli stessi Stati che l’avevano costituita. E’ fallita perché i governi di quei giorni avevano paura di affrontare i fatti e di agire. Questo disastro non deve essere ripetuto».
I principi abbandonati
Il vero problema dell’Unione europea e della zona euro è che i principi dei trattati e le loro basi sono stati abbandonati. La Banca centrale europea interviene ormai sul mercato dei bond su base giornaliera, per sostenere il debito pubblico dei paesi periferici e stampare denaro andando contro la sua stessa ragion d’essere. Inoltre, il Fiscal Compact è stato progettato per esentare in maniera nazionalistica i paesi più ricchi dal dover contribuire al disavanzo degli altri partner.
Abbiamo un’unione fiscale de facto «per i paesi deboli» dell’Europa. Nessuno può sostenere che Spagna, Portogallo, Irlanda, Grecia, Italia, e presto anche la Francia, stiano conducendo politiche fiscali indipendenti. Piuttosto si trovano in un’unione fiscale in cui la Troika (Commissione Europea, BCE e Fondo Monetario Internazionale) impone loro le politiche da seguire. (Si noti che nessuno dei funzionari della troika sono pubblicamente eletti!).
I fondatori dell’Unione europea si rivoltano nelle tombe
E’ chiaro che in Europa la democrazia in quanto tale è sotto attacco. C’è un governo non eletto in Italia perché l’ex primo ministro è stato diffidato e non piaceva ... all’UE. Anche la Grecia ha un governo non eletto, che è salito al potere dopo che l’ex primo ministro ha proposto un referendum sull’austerità - cosa che non è stata gradita ..... dall’Unione Europea. Si aggiunga che le politiche fiscali della maggior parte dei paesi in Europa sono in parte dettate da un ente sovranazionale come il Fondo Monetario Internazionale.
I padri fondatori dell’Europa si staranno rivoltando nelle loro tombe. L’Europa di oggi ha così tanto debito pubblico (o, meglio, di governo) che è ormai governata dai suoi creditori e non dai suoi politici. I principi di solidarietà, i valori di interesse comune non sono mai sembrati così vuoti come adesso. Sebbene io sia un sostenitore dell’Europa unita per le stesse ragioni elencate da Sir Winston Churchill, devo riconoscere che l’UE e la zona euro hanno smesso di avere senso quando la tutela dei creditori è diventata una priorità maggiore rispetto alla democrazia e ai principi fondativi.
Il dissenso dell’elettore europeo
Abbiamo raggiunto un punto politico in cui gli elettori europei non vogliono più partecipare al risanamento dell’Europa, e ancor meno sono disposti a rendere più grande l’Europa. I politici e i legislatori sono ossessionati dal muoversi lungo la linea della Austerity Compact, che è davvero un altro termine per: conservatorismo, maggiore difficoltà, deflazione e assenza di prospettive di crescita.
Come può il lavoratore medio spagnolo, che ha la fortuna di portare a casa 750 euro al mese con contratto, sopportare maggiori imposte, prezzi dell’energia più elevati, e tutto senza alcuna prospettiva di miglioramento? Più di un milione di persone in Spagna vive con meno di 500 euro al mese. (L’unico modo per sopravvivere è quello di fare affidamento sulla famiglia!)
Nelle parole di Sir Winston, i legislatori non affrontano la realtà: «E ’fallita perché i governi di quei giorni temevano di affrontare i fatti e agire». Un totale di diciotto meeting sono stati convocati sul tema della crisi del debito UE. L’unica soluzione cui si è giunti, per adesso, è la seguente: risolvere la questione dell’insolvenza con la liquidità. Vale a dire: stampate denaro, è gratis!
Di male in peggio
I fatti sono chiari: insistere sull’austerità in Europa significa solo andare di male in peggio. Le plusvalenze dei paesi del nord si espanderanno e il deficit del sud si indebolirà ulteriormente. In sostanza: i ricchi diventino più ricchi e i poveri più poveri.
Abbiamo due sistemi non connessi fra di loro. Uno schema tipo Ponzi per il ciclo degli investimenti in cui alle banche sotto-finanziate si concede «denaro libero» per investire in governi sotto-finanziati, che vedono miglioramenti nei loro bilanci attraverso tassi d’interesse immuni da rischi e un trattamento fiscale oscuro. L’unico problema «minore» è che le banche hanno smesso di assolvere alla loro funzione principale, cioè il prestito di denaro. Le banche, invece, ora sono soltanto protesi per il finanziamento di governi. Le banche sono sempre «salve» e i governi ricevono i finanziamenti europei attraverso di loro.
Dove porta una situazione del genere?
In primo luogo, dobbiamo riconoscere che i politici faranno di tutto e dico tutto, compreso violare trattati e costituzioni nazionali per fare in modo che le cose funzionino. In secondo luogo, abbiamo anche bisogno di capire che il tempo stringe.
Le istituzioni internazionali corrono dietro al debito, producendo effetti negativi come riduzione della crescita, aumento della disoccupazione,ecc.
I probabili scenari
L’euro sopravviverà, ma sarà abbandonato nel 2012 da alcuni paesi, che lasceranno la zona euro, soprattutto Grecia e Portogallo.
L’UE può sopravvivere, ma solo se l’austerità sarà combinata con la tutela dei risparmi privati attraverso sgravi fiscali e incentivi e se sarà fermato il finanziamento dei governi sotto-finanziati attraverso le banche sotto-finanziate e, infine, attraverso un’attenzione a ciò su cui tutti possono concordare: vale a dire le buone ragioni per avere gli Stati Uniti d’Europa come sono state esplicitate da Churchill.
Lo scenario più probabile rimane, tuttavia, che i politici continueranno a stampare moneta, continueranno a fare le loro presentazioni in PowerPoint, ignorando però i fatti. Questo porterà un certo panico durante il secondo o terzo trimestre di quest’anno. I mercati finanziari saranno chiusi per una settimana o più e solo allora avremo una buona possibilità di iniziare sulla strada costruttiva di cui sopra.
La storia ci dice che i politici sanno solo una cosa: come spendere il denaro - raramente mettono in discussione le premesse, ma ci sono anche, potenzialmente, alcune buone possibilità per il futuro. A volte abbiamo bisogno di interrompere le cose, al fine di apprezzarne il vero valore: è proprio qui che si trova la migliore occasione per l’UE e l’euro!
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