Nel suo ultimo report trimestrale, Barclays Capital ha sottolineato che «il contesto generale di politiche monetarie espansive ha aiutato i mercati ad allontanarsi dalla logica risk-on/risk-off, allontanando quindi la correlazione fra i prezzi delle attività finanziarie dai massimi storici». Secondo la banca d’affari britannica sul mercato delle valute c’è ora meno «beta» e ciò vuol dire che il contesto attuale può riservare maggiori opportunità rispetto al recente passato.
Quando c’è meno beta, ovvero quando gli asset di investimento mostrano una minore correlazione con l’andamento del mercato, la situazione si fa più interessante e si può andare alla ricerca di singole occasioni, ovvero ricercare l’alfa. Sul forex Barclays ritiene che ci sia ancora spazio per short su yen e sterlina, entrambe colpite dalla politica monetaria ultra-espansiva delle rispettivee banche centrali. La banca ritiene che il dollaro americano si rivaluterà almeno del 4% da qui a fine 2013, mentre il cambio euro/dollaro è meglio quotato a 1,29 che a 1,36.
