Moncler, casi Covid in aumento in Cina fanno tremare il lusso

Claudia Cervi

29 Novembre 2022 - 10:49

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Moncler perde slancio con i titoli del lusso sui timori di nuovi lockdown in Cina per l’aumento dei casi Covid. Ecco come investire con un certificato Equity Premium Autocallable di Banca Akros.

Moncler, casi Covid in aumento in Cina fanno tremare il lusso

Moncler guarda con timore a Oriente, dove l’aumento dei casi Covid e il rischio di nuovi lockdown in Cina minacciano la crescita della redditività, che nel 2022 ha raggiunto il 28,3% secondo l’Area Studi Mediobanca.

Nella seconda metà di novembre, i titoli del lusso, che avevano reagito alla stretta monetaria di Fed e Bce meglio di altri comparti, hanno risentito dell’incertezza dell’attuale scenario macro-economico perdendo valore sui principali listini di Borsa.
Gli analisti di BofA-Bank of America mantengono però un outlook positivo sulle multinazionali della moda, grazie ai fondamentali solidi. Le aspettative indicano una crescita media del fatturato del 15% a cambi costanti nel 2022 e del 7% nel 2023.

Moncler ha perso il 10% dai massimi dell’11 novembre, dopo aver pubblicato a fine ottobre buoni risultati trimestrali sulle vendite e sull’andamento dei prossimi mesi. Nel trimestre giugno-settembre il gruppo ha registrato vendite per 638,3 milioni di euro, superiore del 12% rispetto allo stesso periodo del 2021. Nei primi nove mesi del 2022 le vendite sono cresciute del 32% rispetto al 2021 (+30% a cambi costanti +57% sul 2019).

Su Moncler, Equita Sim ha confermato un giudizio «buy», con target price a 56,5 euro, ricordando che il titolo tratta con multipli in linea con i concorrenti.

In uno scenario in cui l’investitore ritiene che il sottostante si muova per vie laterali, il certificato Equity Premium Autocallable di Banca Akros su Moncler (Isin IT0005493967) permette di ottenere un duplice vantaggio:

  • sfruttare l’eventuale lateralità o lieve ribasso del mercato grazie a una protezione condizionata del capitale, ossia vincolata al rispetto di un limite massimo di perdita del sottostante, che nel caso in esame è pari a 35,196 euro (70% dello strike iniziale);
  • incassare un premio incondizionato semestrale del 5%, non legato all’andamento dell’importo investito.

Vediamo nel dettaglio le caratteristiche di questo strumento targato Banca Akros e quotato sul segmento Cert-X di EuroTlx a partire dal 4 maggio 2022.

Certificato Equity Premium Autocallable di Banca Akros su Moncler

Il certificato rientra nella categoria ACEPI «a capitale condizionatamente protetto» e prevede il pagamento di un premio semestrale incondizionato del 5%.

Vediamo di seguito gli elementi chiave del certificato:

Sottostante Moncler
Isin IT0005493967
Valore nominale 100 euro
Strike iniziale 50,28 euro
Livello Barriera 35,196 euro (70% del valore iniziale)
Data di Emissione 4 maggio 2022
Data di valutazione finale 22 aprile 2024
Scadenza 29 aprile 2024
Cedola incondizionata semestrale 5% 28/04/2023, 27/10/2023 e 29/04/2024

Previsioni su Moncler secondo l’analisi tecnica

Le azioni Moncler hanno dimezzato i progressi accumulati nella prima metà di novembre, adagiandosi ai supporti in area 47, a contatto con la linea mediana del canale che sale dai minimi di giugno. Il prezzi si mantengono anche al di sopra di un fascio di medie mobili esponenziali a 200 e 50 giorni, dove la media più veloce ha tagliato al rialzo quella di lungo termine. Fino a quando area 50 non sarà alle spalle, tuttavia, per il titolo si prospetta una fase incerta con movimenti laterali tra il supporto a 47 euro e la resistenza a circa 53 euro. Eventuali cali fino a 41-42 euro sono possibili per un nuovo test della base del citato canale: attenzione a discese sotto questo riferimento, che rischiano di riattivare il trend ribassista in atto da fine 2021, per target negativi a 35-36 euro almeno (livello in corrispondenza del quale si posiziona la barriera del nostro certificato).

Come funziona il certificato Equity Premium Autocallable su Moncler

Il Certificato Equity Premium Autocallable su Moncler (Isin (IT0005493967) consente di ricevere il pagamento di una cedola semestrale di 5 euro indipendentemente dall’andamento del sottostante, offrendo un rendimento potenziale del 22,20% (o del 15,41% annualizzato).

La barriera è profonda rispetto ai livelli attuali del titolo e si posiziona a circa il 26,2% permettendo di guadagnare dai movimenti laterali del mercato. Il certificato garantisce, a scadenza, la restituzione del capitale investito anche a fronte di variazioni negative del titolo sottostante fino al raggiungimento di quota 35,196.

A scadenza sono due i possibili scenari:

  • Se l’azione Moncler alla data di rilevazione finale (22 aprile 2024) quota ad un livello uguale o superiore al Livello Barriera (pari a 35,196 euro) il Certificato rimborsa interamente il valore nominale;
  • se invece il valore di Moncler è inferiore al Livello Barriera, l’investimento comporta una perdita equivalente a quella del sottostante.

Lo strumento può liquidarsi anticipatamente se a una delle date prestabilite (le prossime sono il 21 aprile 2023 e il 20 ottobre 2023) il valore delle azioni Moncler supera il livello di soglia di Rimborso Anticipato predefinito, pari al 100% del valore iniziale, pari a 50,28 euro.

INFORMAZIONI IMPORTANTI

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