Il panorama degli investimenti socialmente responsabili si presenta ottimista in vista del nuovo anno.
Nonostante i fondi orientati alla sostenibilità abbiano registrato deflussi nei tre trimestri conclusi quest’anno, gli amministratori di fondi con focus ESG (ambientale, sociale e di governance aziendale) mantengono un atteggiamento positivo per il 2024. Secondo Morningstar, il contesto di crescenti costi energetici e la politicizzazione delle strutture di investimento ESG hanno influenzato gli operatori finanziari.
Tuttavia, i gestori patrimoniali orientati all’ESG sono ottimisti riguardo al 2024, poiché ritengono che la recessione sia stata evitata e la Federal Reserve abbasserà i tassi di interesse. Mantengono la fiducia nella valutazione dei temi ESG, nonostante alcuni prodotti abbiano registrato deflussi di fondi quest’anno.
Thomas Van Dyck, direttore generale presso SRI Wealth Management, parte di RBC, ha sottolineato l’importanza degli investimenti a lungo termine nella qualità di un team di gestione. Afferma che i fattori ESG aiutano a identificare i team di gestione inefficienti e a mitigare il rischio.
Opportunità di investimento
Van Dyck consiglia un approccio diversificato, suggerendo l’inclusione di obbligazioni di impatto a 3 o 5 anni da Calvert Impact Capital per chi cerca esposizione al reddito fisso. Per un’esposizione equilibrata a stili di equity, suggerisce la combinazione del Brown Advisory Sustainable Growth Fund (BIAWX) e del Parnassus Core Equity Fund (PRBLX) per avere sia crescita che valore.
Tra le opzioni che preferisce, c’è anche l’iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), un ETF ampio che segue un indice ESG. Questo ETF si è rivelato un performer solido, superando leggermente l’S&P 500 quest’anno.
Dato che le azioni di piccole e medie capitalizzazioni non hanno apprezzato tanto quanto quelle di capitalizzazione più elevata, Van Dyck suggerisce di sovraesporre gli investimenti in questo settore. Propone il Boston Trust Walden SMID Cap Fund (WASMX) e il Parnassus Mid Cap Fund (PARMX) come opzioni.
Scelte growth
Shivani Vohra, gestore del portafoglio di Parnassus, è orientata verso le azioni di crescita, specialmente se la Federal Reserve taglia i tassi di interesse. Il Parnassus Growth Equity Fund (PFGEX), con uno screening ESG, ha ottenuto risultati simili al Nasdaq Composite quest’anno, anche se sottopesato rispetto alle “Magnificent 7”, un gruppo di giganti tecnologici.
Vohra compensa concentrandosi su azioni growth nel settore software come Adobe, Salesforce e Intuit. Per il 2024, resta ottimista e individua opportunità nel settore sanitario e dei consumi.
I settori da monitorare
Nel settore sanitario, Vohra suggerisce Thermo Fisher e Danaher, considerandoli players solidi nel settore delle biotecnologie.
Nel settore dei consumi, consiglia di tenere in portafoglio LVMH, sottolineando il suo punto di ingresso interessante e la protezione offerta dalle marche uniche difficilmente replicabili.
Per quanto riguarda il settore dei viaggi, Vohra elenca Marriott e Airbnb come azioni growth. Ritiene che il settore del viaggio continuerà a prosperare, con Marriott che è un attore di scala e Airbnb che conserva la sua posizione dominante nelle lunghe permanenze.
In conclusione, gli investimenti ESG sembrano promettenti per il 2024, con molteplici opportunità in diversi settori.
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