Il colosso energetico italiano Eni sta valutando un ritorno nel trading di petrolio e gas, cercando i rendimenti straordinari ottenuti dai rivali BP, Shell e TotalEnergies, mentre le tensioni geopolitiche alimentano la volatilità dei prezzi dell’energia.
“Ho smesso di fare trading nel 2019, ma le altre grandi aziende sono tutte trader,” ha detto l’amministratore delegato Claudio Descalzi. “BP, Shell, Total sono grandi trader e guadagnano miliardi da questo.”
Claudio Descalzi ha dichiarato al FT di aver tenuto colloqui preliminari con diverse società di trading di materie prime, tra cui Mercuria, per valutare la formazione di una joint venture.
“Non è nel nostro DNA. Non siamo molto commerciali,” ha detto. “Quindi ho pensato che per diventare commerciali dobbiamo avere una partnership per comprendere il business.”
Mercuria ha rifiutato di commentare.
Il trading energetico, in particolare il trading di derivati come futures e opzioni, è diventato sempre più competitivo. Ma Descalzi ha affermato che la produzione fisica di petrolio e gas di Eni la renderebbe un partner interessante.
“Se possiamo offrire coperture fisiche, è un grande vantaggio per loro. Possiamo completare a vicenda,” ha detto.
Un senior trader ha confermato che Eni aveva sondato diversi gruppi nel settore, aggiungendo che la maggior parte delle società di trading sarebbe interessata a una joint venture che combinasse la loro esperienza commerciale e logistica con i flussi di petrolio e gas della compagnia italiana.
Tuttavia strutturare un tale schema sarebbe complicato, soprattutto nel garantire trasparenza, fiducia e metriche di performance. Descalzi ha descritto la proposta come un “esercizio difficile”, sottolineando che Eni procederebbe solo se fossero presenti le condizioni giuste.
Ha aggiunto che l’unità di trading opererebbe in modo indipendente da Eni. “Un altro motivo è che i trader hanno un buon stipendio,” ha detto. “Un buon trader prende tre o quattro volte quello che guadagno io ogni anno, e forse anche di più.”
L’amministratore delegato di Eni ha anche segnalato che stava considerando nuove operazioni per espandere la compagnia. “Dobbiamo fare un salto di dimensioni,” ha detto.
Nei suoi ultimi due accordi, Eni ha fuso le sue attività nel Regno Unito con Ithaca in cambio di partecipazioni nella società ampliata e separatamente ha integrato le attività norvegesi di Neptune Energy nella sua controllata Vår Energi.
La scorsa settimana BP ha dichiarato che il suo business di trading “rimane un vantaggio competitivo distintivo, apportando in media circa il 4 per cento di incremento ai ritorni di BP”, mentre Shell ha affermato nei suoi risultati che il contributo del trading ai suoi ritorni era verso l’estremità inferiore di un intervallo del 2-4 per cento.
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