Il 2024 si preannuncia come un anno cruciale per il rame, noto per la sua conducibilità elettrica e termica, fondamentali in numerosi settori industriali. Mentre le tensioni geopolitiche e i colli di bottiglia nella produzione mettono a dura prova le riserve globali, la domanda è in forte crescita, spinta dalla ripresa delle manifatture in paesi chiave come USA e Cina e dall’impellente necessità di materiali sostenibili per la transizione energetica.
In questo articolo analizzeremo la view di alcuni analisti e uno dei prodotti più interessanti sul mercato.
Outlook 2024: da Bank of America a Ofi Invest
Le previsioni di esperti come quelli di Bank of America, che proiettano il prezzo del rame fino a 12.000 dollari alla tonnellata entro il 2026, riflettono un’aspettativa di mercato ottimista. Questa stima si basa sull’incremento della domanda per applicazioni ecocompatibili e sulla critica situazione dell’offerta, aggravata da tensioni politiche e decisioni giudiziarie che hanno rallentato la produzione in paesi chiave come il Cile e Panama.
Nel frattempo, figure di spicco nel settore delle commodity, come Benjamin Louvet di Ofi Invest Am, suggeriscono che il 2024 potrebbe segnare l’inizio di un periodo di rialzo senza precedenti per il metallo rosso, con potenziali incrementi del 30% nel giro di pochi anni.
Questo scenario è sostenuto da un mix di fattori di offerta ridotta e una domanda in aumento, non solo per l’energia rinnovabile e le infrastrutture, ma anche per tecnologie emergenti come l’intelligenza artificiale, che dipendono sempre più dal rame per la loro realizzazione.
Ma quali sono attualmente gli ETP migliori in questo contesto di mercato?
Analisi dell’ETC WisdomTree Copper
Il WisdomTree Copper si posiziona come un veicolo d’investimento di primo piano per chi cerca di capitalizzare sull’andamento del prezzo del rame nel mercato delle materie prime. Lanciato il 27 settembre 2006, questo Exchange Traded Commodity (ETC) ha un patrimonio gestito che ammonta a circa 1.170 milioni di euro, cifra che testimonia la sua rilevanza e accettazione nel mercato.
Il meccanismo di replica utilizzato dal WisdomTree Copper è quello sintetico attraverso uno swap, un metodo che permette di emulare la performance dell’indice Bloomberg Copper, il quale a sua volta traccia il prezzo dei contratti future sul rame. Questo metodo di replica è particolarmente apprezzato per la sua capacità di ridurre il tracking error rispetto all’indice di riferimento, sebbene introduca un elemento di rischio di controparte che va monitorato attentamente.
L’Indice di Spesa Complessiva (TER) si attesta allo 0,49% annuo, un livello di costo che deve essere considerato dagli investitori rispetto al potenziale di rendimento dell’ETC. Il profilo di volatilità, con un 17,17% su base annua, riflette la natura spesso turbolenta del mercato del rame, influenzato da fattori come le dinamiche geopolitiche, le variazioni della domanda industriale e le politiche di produzione dei principali paesi esportatori.
La performance storica del WisdomTree Copper mostra una crescita robusta, con un rendimento accumulato del +55,70% negli ultimi cinque anni, segnale della crescente rilevanza del rame nelle economie moderne, specialmente nell’ambito della transizione energetica e dell’elettrificazione. Tuttavia, le fluttuazioni annuali evidenziano la sensibilità dell’ETC alle oscillazioni di mercato, con un recente decremento nel 2022 di -9,68% e un recupero significativo nel 2021 con un +36,19%.
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Analisi dell’ETC WisdomTree Industrial Metals
Allo stesso modo, il WisdomTree Industrial Metals offre agli investitori l’opportunità di investire in un portafoglio di metalli industriali, replicando l’indice Bloomberg Industrial Metals tramite una replica sintetica. Lanciato anch’esso il 27 settembre 2006 e con domicilio a Jersey, questo ETC gestisce un patrimonio di 403 milioni di euro, segno di una dimensione più contenuta rispetto al suo omologo focalizzato esclusivamente sul rame.
L’ETC incapsula un insieme più ampio di metalli, rendendolo ideale per investitori che desiderano una diversificazione all’interno del segmento dei metalli industriali senza concentrarsi esclusivamente su una singola commodity. Anche qui, l’Indice di Spesa Complessiva è pari allo 0,49% annuo, e la replica sintetica minimizza il tracking error rispetto all’indice di riferimento.
Nonostante una dimensione più modesta, il WisdomTree Industrial Metals ha dimostrato una solida performance, con un incremento del +43,04% negli ultimi cinque anni. Questo ETC, tuttavia, ha mostrato una volatilità annua del 14,83%, leggermente inferiore rispetto al WisdomTree Copper, il che può indicare una minor esposizione a shock di prezzo diretti rispetto al solo rame.
In sintesi, sia il WisdomTree Copper che il WisdomTree Industrial Metals rappresentano strumenti validi per gli investitori che cercano esposizione nei metalli industriali. La scelta tra i due dipenderà dalle specifiche preferenze di rischio, obiettivi di diversificazione e outlook sulle dinamiche specifiche del mercato dei metalli industriali. Entrambi gli ETC offrono una struttura di costi competitiva e un accesso diretto a settori chiave per l’economia globale.
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