Perché la decisione sull’eliminazione del floor a 1.20 su EUR/CHF da parte della SNB è stata presa proprio di giovedì? Sicura degli alti profitti annuali pubblicati pochi giorni prima, la banca ha voluto massimizzare i danni per il mondo del forex.
Il mondo del forex è stato spiazzato dalla decisione della banca centrale svizzera (SNB) di eliminare il floor sul cross euro/franco svizzero (EUR/CHF) giovedì scorso, 15 gennaio.
Come è potuto accadere un evento del genere?
Quali sono i motivi nascosti dietro questa decisione che ha ridotto sul lastrico alcuni dei migliori forex broker al mondo e i piccoli forex trader?
Analizziamo i motivi e le questioni dell’annuncio della SNB che sta cambiando radicalmente il mondo del forex trading.
Giovedì, il giorno dell’annuncio dell’eliminazione del floor su EURCHF è stato scelto di proposito per massimizzare i danni?
Forex e rischio: diverso tra i giorni feriali e il fine settimana
Ci sono rischi che i partecipanti al mercato forex affrontano ogni secondo della settimana. Ma i rischi di tumulti nel fine settimana spesso sono molto più alti rispetto a quelli che si corrono dal Lunedi al Venerdì.
Ci sono due periodi di rischio differenti che creano due categorie differenti di forex trader. I trader specializzati in short, che cercano di cavalcare le oscillazioni durante i giorni feriali e che quindi non hanno alcun interesse a posizionarsi nel fine settimana, e i forex trader che vogliono posizionarsi long, che non hanno problemi ad affrontare il rischio connesso alla liquidità durante il weekend.
Per ogni trader che va long nel fine settimana ce ne sono 20 che vanno solo short durante i giorni feriali. La maggior parte degli attori sono elevati al quadrato per il fine settimana.
Negli ultimi venti anni, la stragrande maggioranza di eventi, annunci e comunicati «a sorpresa» da parte delle autorità governative sono stati rivelati la domenica sera.
Il buon forex trader lo sa e si tiene pronto.
Annuncio della SNB: perché di giovedì?
Ma la SNB ha spazzato via questa regola non scritta: l’annuncio che così tanto ha sconvolto il mercato del forex è stato rilasciato di giovedì. E l’ha fatto nel momento in cui il mercato di New York era nel pieno del sonno.
La SNB avrebbe potuto tenere in sospeso per un paio di giorni e rilasciare il comunicato di domenica.
La quantità di posizioni ancora aperte di domenica sarebbero di gran lunga minori rispetto a quelle di giovedì mattina.
Ovviamente, la tempistica adottata dalla SNB è stata intenzionale. Ed ha agito in modo scorretto, diventando un vero e proprio predatore del mercato del forex. Non molto sportivo.
Se la SNB avesse agito coerentemente alle modalità delle banche centrali di annunciare variazioni e novità fondamentali in tema di politica monetaria, le perdite subite dalla totalità del mercato, e non solo quello del forex, sarebbero state di gran lunga inferiori a quelle che invece sono state registrate.
Le perdite sono state così pesanti da portare a rischio insolvenza alcuni dei forex broker più validi, e costringendo Alpari a presentare istanza di fallimento.
E se l’annuncio fosse stato rilasciato durante il fine settimana, non ci sarebbe certo stato un movimento del 20% sul franco svizzero. La sua variazione si sarebbe probabilmente fermata attorno al 10%.
La SNB ha deliberatamente messo nei guai il mercato?
Il report sui profitti annualI per il 2014 della SNB ha influenzato la decisione?
Ogni gennaio, la Banca nazionale svizzera presenta i risultati annuali su profitti e perdite. La sorpresa nel 2014 è stata l’ammontare dei profitti, ben 38 milioni di franchi svizzeri. Ecco il titolo del report sui profitti di quest’anno:
La Swiss National Bank prevede un profitto annuale di 38 miliardi di franchi.
Un profitto annuale così alto permette una distribuzione di moneta supplementare.
38 miliardi di franchi svizzeri è di certo un gran risultato, pari a circa la metà delle perdite che la SNB ha subito con la fluttuazione del franco dopo l’annuncio della SNB.
La domanda è: la SNB già sapeva di stare per annullare il floor su EURCHF il 9 gennaio, giorno della pubblicazione del report?
I dubbi: il report è stato truccato?
L’enorme profitto mostrato nel report ha di certo a che fare con la decisione della SNB, ma il modo e i tempi con cui è stato annunciato non permettono di sostenere con sicurezza che la decisione di lasciare il franco svizzero fluttuare liberamente sia stata presa ben 6 giorni prima.
Probabilmente la SNB stava, come minimo, considerando la questione già il 9 gennaio, ma non aveva ancora preso una decisione definitiva su quando agire.
I profitti così alti hanno dato alla SNB la sicurezza di poter sostenere una perdita molto grande.
Ora la domanda è questa: i profitti della Swiss National Bank sono stati “pompati” in modo da rendere più facile agire eliminando il floor a 1.20 su EURCHF?
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