Il metallo giallo si è reso protagonista di una corsa al rialzo davvero spettacolare. Nel 2010 il prezzo dell’oro spot è aumentato del 30% passando da area 1.100$ a 1.430$ l’oncia. L’oro viene da sempre inquadrato come il bene rifugio per eccellenza, in grado di proteggere gli investitori dalle turbolenze dei mercati finanziari, dalle crisi valutarie e dall’incremento dell’inflazione. Il rialzo dell’oro è stato sicuramente favorito anche dalle politiche monetarie eccessivamente espansive delle grandi bance centrali, a partire dalla Federal Reserve che ha varato già due notevoli tranche di quantitative easing da un centinaio di miliardi di dollari al mese. Si tratta di politiche che mirano a migliorare la crescita economica e a combattere contesti deflattivi, ma allo stesso tempo scatenano aspettative di forti aumenti dell’inflazione. Da un punto di vista tecnico, invece, il gold spot è da alcuni giorni in una fase di congestione con le quotazioni che restano sopra il supportone di area 1.350 – 1.360$ l’oncia. Nel frattempo grossi fondi hedge hanno diminuito l’esposizione sul gold, mentre sono aumentate tantissimo le posizioni nette long degli small speculators (cioè il “parco buoi”). Non è da escludere, dunque, un ulteriore approfondimento ribassista verso 1.330$ prima e 1.300$ poi entro i prossimi due mesi. Solo un breakout deciso di area 1.430$ spingerebbe ancora al rialzo l’oro verso 1.350$ prima e 1.380$ poi.
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