De Beers si trova sicuramente in una posizione complicata all’interno del mercato dei diamanti. L’ipotesi più probabile per il futuro del’azienda sembra essere quella di una quotazione in borsa, con un prezzo che dipenderà dai piani dell’azienda di stabilizzare i guadagni e aumentare il flusso di cassa disponibile.
Nonostante l’immagine di lusso che De Beers vorrebbe proiettare, le sfide sono notevoli. Il prezzo dei diamanti grezzi, ad esempio, ha subito una costante diminuzione nell’ultimo decennio, con un calo quasi del 17% solo nell’ultimo anno, secondo i dati di Paul Zimnisky. Questo trend potrebbe scoraggiare i gruppi di lusso come LVMH o Richemont dal considerare De Beers come un’azienda da aggiungere al loro portafoglio di marchi.
Inoltre, De Beers ha sostenuto una spesa media annuale in capitale di 524 milioni di dollari negli ultimi sei anni fino al 2023, una cifra che, sebbene gestibile per gruppi come LVMH, potrebbe non essere desiderabile.
Un IPO appare quindi come lo scenario più probabile per il futuro di De Beers. La valutazione dell’azienda è oggetto di ampio dibattito, con stime che oscillano tra 1,5 miliardi di dollari e 7,5 miliardi di dollari. Tuttavia, Tony Robson di Global Mining Research stima che il flusso di cassa libero medio dell’azienda sia stato di circa 180 milioni di dollari dal 2018, una base non particolarmente robusta per un’azienda che deve gestire i debiti ereditati da Anglo American e investire in una trasformazione verso il settore retail e del lusso.
Assumendo che l’EBITDA di De Beers possa risalire a 900 milioni di dollari nel 2026 dai 77 milioni di dollari del 2023, e considerando un compromesso tra un multiplo basso tipico del settore minerario e quello più elevato dei conglomerati di lusso, l’azienda potrebbe raggiungere una valutazione di 7 miliardi di dollari, debito incluso.
Tuttavia, nonostante le ambizioni nel retail, De Beers rimane principalmente un’azienda mineraria, con altre sfide come i 100 milioni di dollari in risparmi annui sui costi e la continua diminuzione dei prezzi dei diamanti grezzi.
