Cercatevi un consulente antipatico perché i consulenti simpatici potrebbero avere la tentazione di giocarsi la carta della simpatia per farvi fare delle cose che apparentemente sembrano buone, ma che in realtà non lo sono.
Mi spiego meglio, proporre un PAC è tipicamente uno di questi casi: sembra una cosa sensata e poi, se è proposta da una persona simpatica, siamo portati a abbassare la guardia e seguire il consiglio. Ma nella maggioranza dei casi si guadagna molto di più a fare i PIC (investimenti in unica soluzione), come appurato da numerosi studi e come può dedurre chiunque maneggi un po’ di statistica.
La presentazione che segue non è analitica, quella l’ho già presentata più volte, sia sul mio canale YouTube “Finanza Serena” che su queste pagine. Oggi ci dedichiamo ad una dimostrazione visuale.
Tutti noi sappiamo che per guadagnare occorre comprare basso e vendere alto. Si dice che il PAC sia utile perché permette di fare la media e quindi di accumulare a basso prezzo.
Ma se i mercati tendenzialmente salgono, alla fine il PAC il più delle volte accumulerà capitale a prezzo più alto rispetto al momento in cui hai iniziato i versamenti o il PIC.
Analizziamo cosa succede con un PAC sullo Standard & Poor’s 500 (S&P 500) dal 1985 a oggi. Immaginiamo di fare contemporaneamente un PIC e un PAC:
Standard & Poor’s 500
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Per mettere sotto stress l’affermazione che il PIC è più conveniente vi mostro una serie di casi proprio in quei momenti immediatamente precedenti un crollo di mercato, in modo che il PIC sia massimamente sfavorito e il PAC massimamente favorito.
Metterò sovrapposto all’indice di Borsa un rettangolo verde che individua i 5 anni successivi all’inizio del PAC (e del PIC) dove idealmente la mediana del rettangolo individua il prezzo medio di carico del PAC.
PAC 5 anni
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Nell’ottobre 1987 il calo della Borsa è stato di circa il 30%: investendo poco prima del “flash crash” con un PAC, avremmo ottenuto risultati leggermente migliori del PIC perché il prezzo di ingresso del PIC (se avessimo comprato il giorno del massimo) sarebbe stato più alto del prezzo medio del PAC dato dagli accumuli graduali.
In questo caso il PAC avrebbe vinto la sfida.
Andiamo avanti guardando altri casi: 2001. Un calo di quasi il 50%
PAC 5 anni
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Anche durante la “bolla di internet” il PIC avrebbe perso e avrebbe perso anche nel 2009, con un altro calo del 50%, con il crollo di Lehman Brothers.
PAC 5 anni
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Adesso vediamo cosa sarebbe capitato se avessimo fatto un PAC negli ultimi 5 anni 2019-2024 partendo da una posizione non totalmente sfavorevole.
Stavolta il PIC avrebbe vinto alla grande e considerate che abbiamo avuto eventi come la pandemia e l’Ucraina
PAC 5 anni
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Insomma per fare meglio del PIC si sarebbe dovuto sapere in anticipo che si era sui massimi.
Ora, passiamo a un orizzonte temporale di 10 anni. Ricominciamo con il Flash crash del 1987:
PAC 10 anni
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Vediamo che in questo caso, il PAC non è vantaggioso rispetto al PIC:
PAC 10 anni
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E vediamo anche il 2001 la bolla internet:
PAC 10 anni
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Nel 2001 invece la lunga lateralizzazione del mercato permette al PAC di prevalere sul PIC fatto sul massimo del 2001. (Ma se uno parte un po’ prima o un po’ dopo la situazione cambia)
Prendiamo adesso gli ultimi 10 anni 2014 2024.
Vedete che di nuovo non c’è storia. Il PIC stravince nella grande maggioranza dei casi. Specie si traguardano orizzonti temporali tra i 5 ed i 10 anni.
Quindi la condizione perché un PAC prevalga sul PIC non è solo che ci sia un crollo molto importante immediatamente dopo l’investimento, ma anche che ci sia un periodo prolungato di stagnazione, perché abbiamo visto che nonostante il covid e l’Ucraina poi la Borsa si è ripresa e il PIC prevale comunque.
In conclusione, l’unico modo sensato di pensare al PAC come ad uno strumento razionale e vantaggioso è il breve termine, nella speranza che il mercato lateralizzi o rinculi.
A questo punto se vi propongono un PAC vengono spontanee domande del tipo: “Se mi propogono un PAC o sparano a caso o pensano che questo mercato non abbia prospettive. E allora perché me lo propongono?”
Siate consapevoli che l’emotività può ridurre in modo sostanziale i rendimenti dei vostri investimenti, quindi è importante trovare un consulente che non venda e si basi sulla simpatia, ma che vi fornisca un servizio realmente professionale.
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