Fondi quant sotto pressione nel 2025: tra l’adozione dell’AI, il crowding e oscillazioni imprevedibili, i rendimenti divergono in un mercato instabile
Il 2025 è stato l’anno in cui la finanza quantitativa ha scoperto che il terreno sotto i propri piedi non era più solido. Fin dai primi mesi, gli operatori hanno percepito che qualcosa stava cambiando nella dinamica dei mercati: non un singolo crollo, non un nuovo 2007, ma una lunga sequenza di oscillazioni irregolari, che percorreva il settore senza preavviso.
Episodi locali e apparentemente scollegati che però, presi insieme, delineano un quadro di crescente fragilità strutturale. La débâcle di ottobre di Renaissance Technologies, con perdite improvvise a doppia cifra seguite da un rimbalzo altrettanto sorprendente, è diventata il simbolo di questo scenario, rivelando quanto persino i giganti dell’algoritmico siano vulnerabili a shock sottili e difficili da decifrare.
L’annata è iniziata con il cosiddetto DeepSeek shock, quando la presentazione di un nuovo chatbot cinese ha innescato una brusca rotazione nel comparto tecnologico, mandando in sofferenza alcuni modelli sistematici basati su segnali di momentum e su correlazioni consolidate. Pochi mesi dopo, un episodio di deleveraging innescato da posizionamenti troppo affollati su titoli soggetti a ribilanciamenti indicali ha generato movimenti invisibili agli investitori tradizionali, ma devastanti per chi operava su strategie sensibili alle micro-dinamiche di liquidità. L’instabilità si è poi riverberata nel periodo estivo con l’inaspettato rally dei cosiddetti junk stocks, un’ondata alimentata anche da operatori retail che ha colto di sorpresa molti fondi di statistical arbitrage esposti su posizioni corte diventate improvvisamente costose da sostenere. [...]
Accedi ai contenuti riservati
Navighi con pubblicità ridotta
Ottieni sconti su prodotti e servizi
Disdici quando vuoi
Sei già iscritto? Clicca qui
© RIPRODUZIONE RISERVATA
