L’inflazione USA torna ad aumentare, ma i mercati rimangono ottimisti

L’inflazione è tornata a salire negli Stati Uniti, anche se il 0,2% aumento mensile di luglio non ha sorpreso nessuno nel settore finanziario. In effetti, l’aumento dei prezzi al consumo di luglio è stato inferiore alle attese di analisti ed esperti.

L’inflazione è stata una spina nel fianco USA per quasi due anni. Alla riunione di luglio, la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse per l’undicesima volta consecutiva da marzo 2022. La stretta monetaria più rapida nella storia della Fed.

Nonostante gli sforzi della Fed, l’inflazione continua a ostacolare la crescita economica. A luglio è salita a 3,2% rispetto al valore del 3% di giugno.

Il mercato immobiliare è ciò che guida la maggior parte dell’inflazione negli Stati Uniti, pari a un terzo dell’aumento complessivo. Gli affitti sono aumentati del 0,4% a luglio, mentre gli investimenti residenziali sono diminuiti.

D’altra parte, i prezzi del carburante continuano a essere estremamente bassi, con un calo del -19,9% dall’anno scorso. I prezzi dell’elettricità, tuttavia, sono aumentati del 3% a luglio.

Mentre i prezzi al consumo principali sono aumentati, l’inflazione core è effettivamente diminuita a luglio rispetto a giugno. L’inflazione core misura il livello dei prezzi dei beni di consumo meno volatili. Normalmente, esclude i prezzi dei prodotti alimentari e dell’energia dalla sua misurazione.

L’inflazione core è scesa al 4,7% a luglio rispetto al 4,8% di giugno. La Federal Reserve di solito utilizza l’inflazione core come misura per decidere la politica monetaria.

I mercati hanno accolto positivamente i dati sull’inflazione di luglio. Il Dow Jones è aumentato dello 0,9% a qualche ora dall’apertura, mentre il Nasdaq è cresciuto dell’1,01%.

Il futuro incerto dei tassi di interesse

La Federal Reserve non ha ancora preso nessuna decisione sulla prossima riunione di settembre. I mercati si aspettano ampiamente (e sperano) che la Federal Reserve smetta di alzare i tassi di interesse.

Attualmente, i tassi di interesse degli Stati Uniti sono al 5,5%, mettendo sotto pressione sia le banche che le imprese americane. Ciononostante, l’economia americana sembra molto resistente agli aumenti dei tassi, con bassi livelli di disoccupazione e buoni consumi.

Eugenio Aleman di Raymond James si aspetta che la Federal Reserve continui la sua politica di rialzi. «Affinché questo cambi, dovrebbe esserci un forte disaccoppiamento tra inflazione principale e inflazione core, ma per questo, abbiamo bisogno di un forte rallentamento dei costi di ricovero,» ha detto Aleman, "cosa che ci aspettavamo da diversi mesi e non si è ancora presentato.”

Altri analisti concordano, citando la misurazione del PIL migliore del previsto per il secondo trimestre del 2023. L’economia statunitense ha superato le aspettative crescendo del 2,4%, molto più dell’1,8% previsto.

Una buona ripresa economica e un’inflazione elevata sono di solito i due indicatori principali dei prossimi aumenti dei tassi. L’obiettivo di inflazione della Federal Reserve è 2%, che appare molto lontano nel futuro con i livelli attuali.

I mercati rimarranno rialzisti anche con un aumento dei tassi a settembre?

Articolo pubblicato su Money.it edizione internazionale il 2023-08-10 16:54:39. Titolo originale: US inflation increases in June, but economy exceeds market expectations