Il mercato obbligazionario indiano non vedrà un aumento della volatilità nel breve termine, nonostante l’annuncio di JPMorgan riguardante l’inclusione dell’India nel suo indice dei debiti dei mercati emergenti.
JPMorgan ha dichiarato che 23 Titoli di Stato Indiani (IGBs) con un valore nominale combinato di 330 miliardi di dollari erano idonei per l’inclusione nel suo indice Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) e nell’insieme degli indici, con un benchmark di circa 236 miliardi di dollari in fondi globali.
Neeraj Seth, Chief Investment Officer e responsabile del Fixed Income fondamentale della regione Asia-Pacifico presso BlackRock, prevede un afflusso di circa 20-25 miliardi di dollari in India dopo che il massimo limite ponderato del 10% è stato raggiunto sull’indice GBI-EM.
Date le dimensioni del mercato globale dei titoli di Stato di 2 trilioni di dollari, ciò potrebbe aggiungere solo un piccolo aumento alla volatilità nei mercati obbligazionari indiani.
La volatilità diventerebbe più profonda e visibile se la proprietà straniera arrivasse a raggiungere le doppie cifre: Seth si aspetta un aumento della proprietà straniera dei titoli di Stato indiani fino al 3,0%-3,5% dopo l’inclusione.
Gli investimenti esteri nell’acquisto di obbligazioni indiani sono rimasti modesti, con acquisti netti di 3,4 miliardi di dollari finora nel 2023. Gli investitori stranieri detengono meno del 2% del debito pubblico in circolazione.
Seth crede che ci sarà un cambiamento nell’allocazione degli asset mentre i mercati si avviano verso il 2024, che lui vede come un anno “molto attraente”, specialmente per i titoli di Stato statunitensi, con gli investitori che cercano di fissare i rendimenti mentre la Fed conclude il suo ciclo di rialzo dei tassi.
Questi sviluppi nel mercato obbligazionario indiano e le prospettive per il futuro stanno attirando l’attenzione degli investitori, mentre cercano di comprendere come l’India si posizionerà in un mondo finanziario in continua evoluzione. Resta da vedere come si svilupperà la situazione e se l’India riuscirà a sfruttare appieno il suo potenziale come mercato emergente.
