Le opportunità più interessanti si trovano nelle imprese che possiedono asset difficili da sostituire e che forniscono l’infrastruttura necessaria al funzionamento dell’economia digitale e fisica,
Goldman Sachs ha lanciato un messaggio chiaro agli investitori globali: il boom dell’intelligenza artificiale sta producendo un profondo ribilanciamento di mercato che favorisce le cosiddette Halo stocks, acronimo di Heavy Assets, Low Obsolescence.
Secondo gli analisti della banca americana, rendimenti reali più elevati, frammentazione geopolitica e riorganizzazione delle catene di fornitura stanno riportando al centro dell’attenzione le società dotate di asset tangibili, reti critiche, infrastrutture e capacità produttive complesse, difficili da replicare e con basso rischio di obsolescenza tecnologica.
Il fenomeno è supportato da numeri imponenti. I cinque principali hyperscaler americani hanno già pianificato di investire circa 1,5 trilioni di dollari in capex tra il 2023 e il 2026, una cifra che supera di oltre il doppio i circa 600 miliardi di dollari spesi complessivamente nella loro storia precedente al lancio di ChatGPT. Solo nel 2026 la spesa in conto capitale di queste società è attesa superare i 650 miliardi di dollari, con stime che in alcuni scenari arrivano fino a 757 miliardi. Questo enorme flusso di investimenti sta alimentando direttamente la domanda di infrastrutture fisiche: data center, reti elettriche, cavi, semiconduttori e capacità industriali. [...]
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