Con questo Btp avresti guadagnato il 18% in un anno ma puoi arrivare al 60% nel 2025, grazie alla politica monetaria più accomodante della Bce. Comprare Btp è una delle strategie più amate dagli italiani per investire risparmi o per parcheggiare liquidità, ma in alcuni casi può essere un modo per speculare sui mercati finanziari e ottenere rendimenti più elevati. Per fare questo occorre tuttavia conoscere a fondo le dinamiche che influenzano il prezzo del Btp, dai tassi di interesse della Bce all’inflazione, dalla percezione del rischio associato all’Italia alla duration.
Ricordando che per investire è sempre importante avere una chiara consapevolezza dei propri obiettivi finanziari e ragionare in termini di pianificazione e diversificazione, con questo strumento finanziario è possibile ottenere un rendimento straordinario che va ben oltre le aspettative del risparmiatore medio.
Con il Btp 2072 avresti guadagnato il 18% in un anno
Btp 2072
Fonte Borsa Italiana
Se avessi comprato il Btp 2072 (Isin IT0005441883) nel novembre 2023, oggi avresti guadagnato il 18% circa, tra cedole e rivalutazione del capitale. Il Btp 2072 può essere un buon strumento di investimento per chi cerca sicurezza a lungo termine, ma non è adatto a chi ha necessità di liquidità a breve o medio termine. Tuttavia, in questo articolo vediamo come questo Btp ha fatto guadagnare soldi a chi ha voluto speculare sul ribasso dei tassi di interesse Bce.
Calcoliamo per esempio, il rendimento di un investimento da €10.000 sul Btp 2072 da novembre 2023:
- Prezzo acquisto a novembre 2023 = 53
- Quote acquistate = 188
- Capitale investito = €9.964
- Cedola netta = 1,89%
- Prezzo attuale = 64,05
- Rendimento netto = €1.821
- Rendimento cumulato % netto = 18,2%
Non è tutto oro quel che luccica e prima di investire in un titolo simile occorre comprendere a fondo tutti i rischi e i vantaggi di comprare una duration così lunga. Il prezzo dei titoli di Stato con scadenza a lungo termine è infatti più sensibile alla variazione dei tassi e dell’inflazione. Per esempio, se avessi comprato questo Btp al prezzo di emissione di aprile 2021 (99,467), prima che la Banca Centrale europea avviasse il ciclo di rialzi dei tassi per contrastare l’inflazione fuori controllo, oggi avresti una perdita del 30% circa. Nel 2022 il prezzo del Btp 2072 è crollato, confermando la sua natura rischiosa se utilizzato nell’ambito di una strategia di breve termine.
Previsioni Btp 2072 nel 2025
Una volta compreso che il prezzo del Btp 2072 è molto volatile, proviamo a fare delle previsioni per il 2025 in vista di una politica monetaria della Bce più espansiva, con tassi attesi nel range 1,75-2% entro la fine del prossimo anno. Dopo i pessimi dati sulla produzione manifatturiera in Germania e Francia, la Banca Centrale potrebbe procedere con un maxi taglio a dicembre: i futures sull’Euribor a 3 mesi scontano una probabilità dell’80% di un taglio dei tassi dello 0,50%, che porterebbe il tasso sui depositi al 2,75%. Restano ancora dei dubbi per i prossimi appuntamenti della Bce, alimentati dal timore di stagflazione, caratterizzata da bassa crescita/recessione e inflazione alta, importata dagli Stati Uniti.
Poiché queste previsioni sono già incorporate nelle attuali valutazioni di mercato, il prezzo del Btp potrebbe comunque variare in modo diverso in risposta a nuovi fattori ancora sconosciuti, come nuove tensioni geopolitiche o cambiamenti globali, cambio di politica monetaria, sostenibilità del debito pubblico.
Attraverso la formula della duration modificata, possiamo fare però una simulazione di come potrebbe variare il prezzo del Btp 2072 nel caso di un ribasso dei tassi dell’1,50% entro fine 2025.
Variazione % di prezzo = -[duration/(1+t)] x variazione dei tassi
- Nuovo prezzo Btp 2072 = 87
- Rendimento netto = €6.311
- Rendimento cumulato % netto = 63,34%
Attenzione, però, nel caso di inflazione persistente, l’impatto del ribasso dei tassi potrebbe però essere inferiore, come visto nell’ultimo mese in occasione delle elezioni presidenziali Usa.
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