BlackRock lo dice chiaramente: sui mercati si sta presentando “un’opportunità che si manifesta una volta nella vita”, capace di contribuire al progressivo abbandono dell’allocazione di portafoglio 60/40 tra azioni e obbligazioni e di stravolgere, dunque, il modo in cui si investe.
D’altronde, ammette BlackRock, un cambio di rotta è necessario: qualcosa che il mercato sta già segnalando, visto che la tradizionale allocazione di portafoglio 60/40 - strategia incentrata sugli investimenti del 60% del proprio capitale in azioni e del 40% in obbligazioni - sta facendo già fronte a diverse pressioni.
Tra queste, gli shock dal lato dell’offerta - in particolare lo shock energetico provocato dalla guerra USA-Iran -, le preoccupazioni per l’accelerazione dell’inflazione e il conseguente timore di nuovi rialzi dei tassi da parte delle banche centrali: tutti elementi che si stanno traducendo in forti sell off che stanno colpendo i mercati obbligazionari, zavorrando anche l’azionario.
Verso superamento asset allocation 60/40? Parla Fabio Osta (BlackRock)
Fabio Osta, managing director e responsabile del team specialisti degli investimenti alternativi per il wealth management EMEA di BlackRock, sostiene che si stia facendo sempre più strada la necessità di valutare altri tipi di investimenti.
Quali? A suo avviso i candidati più papabili sono gli investimenti alternativi, in particolare quelli nei mercati privati, e per una ragione ben precisa: stanno diventando “più accessibili, più completi e più trasparenti” per gli investitori individuali.
Il manager della divisione di BlackRock motiva la scelta con il fenomeno che definisce, testuali parole, “Once-in-a-lifetime” (una volta nella vita), ovvero con gli effetti del boom degli investimenti nell’AI (intelligenza artificiale).
Tra l’altro la transizione verso un modo diverso di investire, ha spiegato alla CNBC a margine dell’edizione di quest’anno della conferenza IPEM Global a Parigi, è già in atto, visto che sia gli investitori istituzionali che gli investitori ad alto patrimonio netto stanno mostrando un “grande interesse” verso i mercati privati.
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BlackRock: “stiamo entrando in una nuova fase di integrazione tra mercati pubblici e privati”
“Stiamo entrando in una nuova fase di integrazione tra mercati pubblici e privati”, ha detto Fabio Osta, facendo notare che “oggi i mercati privati stanno inaugurando una nuova era di crescita”.
I numeri lo confermano, con l’esperto che ha sottolineato che, secondo le previsioni di BlackRock, il valore degli asset alternativi globali in gestione salirà dagli attuali 20.000 miliardi di dollari a 30.000 miliardi entro il 2030, grazie alla domanda che arriverà sia dagli investitori istituzionali che dalla clientela wealth.
BlackRock, ha precisato Osta, sta già raccomandando alla clientela wealth un’allocazione di portafoglio 50/30/20 tra azioni, obbligazioni e mercati privati, rispetto a quella tradizionale.
Il grande cambiamento trae origine dalla rivoluzione in atto dell’AI che, secondo il manager, è il vero fattore che sta aumentando l’esposizione degli investitori verso i mercati privati.
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AI e investimenti, BlackRock cita il caso Mistral
“Consideriamo l’AI un’opportunità straordinaria, che si presenta una volta nella vita, per i nostri clienti, sia istituzionali sia wealth”, ha insistito Osta, ricordando che l’intelligenza artificiale è passata dall’essere un tema di nicchia, alcuni anni fa, a un tema macroeconomico, con implicazioni trasversali per regioni, settori e asset class.
Al momento siamo solo nella prima fase: “Ci troviamo alle battute iniziali di quella che sarà la costruzione dell’infrastruttura dell’AI, che richiede innovazione su larga scala”, ha spiegato l’esperto, aggiungendo che la seconda fase sarà quella dell’adozione pratica, seguita da una terza fase di trasformazione nel corso del prossimo decennio.
L’esempio più calzante citato dal manager di BlackRock è la raccolta imponente da 3 miliardi di euro (3,49 miliardi di dollari) da parte di Mistral, a cui ha partecipato anche BlackRock. Proprio il risultato di questo round di finanziamento è l’ “esempio emblematico” delle opportunità di integrazione tra AI e mercati privati.
Osta ha inoltre individuato altri “megatrend” che accenderanno ulteriormente l’interesse degli investitori verso i mercati privati: la transizione energetica, i cambiamenti demografici e l’urbanizzazione: tutti elementi che, a suo avviso, sono destinati a plasmare il panorama dei mercati privati, mentre sarà fondamentale ricordare una delle regole di investimento più importanti: “All’interno di questo universo di opportunità, la selettività è davvero fondamentale”.
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Che cosa si intende per mercati privati
A proposito di mercati privati, vale la pena ricordare cosa si intende per questa tipologia di investimenti. Occhio alla definizione data da Intesa SanPaolo:
“I Mercati Privati offrono un accesso diretto all’economia reale, attraverso l’investimento in strumenti non quotati sui mercati finanziari, quali ad esempio aziende di proprietà privata ed altri asset come immobili, infrastrutture e credito privato”.
Le tipologie di investimento sono tre:
- Private Equity: Investimenti nel capitale di rischio di società non quotate.
- Private Debt: Credito fornito da parte di fondi di investimento alle imprese.
- Real Estate: Asset fisici che perseguono flussi di cassa prevedibili nel lungo termine.
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