Negli attuali scenari economici, le azioni dei giganti del petrolio e le aziende europee di infrastrutture possono svolgere un ruolo cruciale di protezione contro l’inflazione, offrendo al contempo un solido tasso di crescita annuo.
Questa è l’opinione del gestore del fondo Freddie Lait, Chief Investment Officer presso Latitude Investment Management.
Lait ha sottolineato che le azioni nel settore petrolifero e del gas, come BP e Shell, fungono da “protezione naturale”, data la stretta correlazione tra i prezzi dell’energia e l’inflazione. Inoltre, ha identificato il gruppo francese di infrastrutture e costruzioni Vinci come un “business difensivo a lungo termine”.
Lait gestisce due fondi, il Latitude Horizon Fund e il Latitude Global Fund, con un patrimonio superiore a 750 milioni di dollari in totale, detenendo tutte e tre le azioni in entrambi i fondi.
Il gestore del fondo ha spiegato che, con il prezzo attuale del petrolio intorno agli 85 dollari al barile e la sua previsione a lungo termine di 70-75 dollari, le sue scelte di azioni nel settore petrolifero e del gas possono generare rendimenti annuali quasi a doppia cifra per gli azionisti.
Lait, che ha iniziato la sua carriera come analista presso Goldman Sachs nel 2005, ritiene che l’offerta di petrolio sia limitata a causa di anni di sottoutilizzo degli investimenti. Ha affermato che la spesa annuale in capitale nel settore è scesa da quasi un trilione di dollari a mezzo trilione oggi.
Anche Aramco, il più grande produttore di petrolio al mondo controllato dallo stato saudita, ha annunciato il mese scorso che stava sospendendo i piani per aumentare ulteriormente la sua capacità di produzione di greggio. Nel frattempo, la domanda di petrolio e gas dovrebbe continuare a crescere per gli anni a venire, secondo l’Agenzia Internazionale dell’Energia.
Oltre ai titoli nel settore energetico, Lait ha citato Vinci come la sua azione preferita: l’azienda gestisce autostrade a pedaggio e progetti di ingegneria civile con meccanismi di adeguamento all’inflazione a lungo termine.
Vinci possiede anche 70 importanti aeroporti in tutto il mondo, tra cui London Gatwick nel Regno Unito e Hollywood Burbank e Atlantic City International negli Stati Uniti.
Lait ritiene che Vinci possa garantire una crescita degli utili annui del 10-12%, anche di più se l’inflazione aumenta, mentre paga un dividendo del 3-4%. Ha aggiunto che le società di private equity stavano raccogliendo enormi fondi infrastrutturali per acquistare asset simili a più del doppio delle valutazioni multiple; secondo il gestore del fondo, possedere azioni di Vinci rappresenta un “enorme arbitraggio”.
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