Il rating di Moody’s sull’Italia arriva questa sera. Ecco le anticipazioni, cosa spettarsi e cosa succede in caso di declassamento. A rischio la stabilità finanziaria e politica.
Tutti gli occhi sono puntati sull’aggiornamento del rating sull’Italia da parte di Moody’s, in arrivo oggi in tarda serata. Quali anticipazioni e, soprattutto, cosa succede se l’agenzia decide di abbassare il suo giudizio sull’economia italiana?
Attualmente, secondo Moody’s l’Italia ha un rating Baa3 e un “outlook negativo”. L’abbassamento di rating anche solo di un livello porterebbe il debito sovrano dell’Italia in classificazione junk (spazzatura), abbandonando il fregio dell’investment grade.
Moody’s, l’agenzia di rating più grande e potente al mondo, arriva all’appuntamento sul giudizio dell’Italia dopo la pubblicazione dei rating di altre tre importanti agenzie - S&P, Fitch e Dbrs. Tutte hanno mantenuto invariati sia l’outlook che il rating, nonostante l’economia italiana stia rallentando, come confermano gli ultimi dati macro pubblicati.
Quali anticipazioni sul rating di Moody’s sull’Italia? Il debito sovrano italiano può davvero diventare spazzatura?
Anticipazioni rating di Moody’s sull’Italia: cosa aspettarsi?
Cosa aspettarsi dal rating e dall’outlook che oggi, venerdì 17 novembre, Moody’s pubblicherà circa il debito sovrano italiano? Secondo gli analisti di UniCredit il rating verrà confermato a Baa3.
I dati e le proiezioni storiche appaiono coerenti quanto meno con una conferma del giudizio, anche alla luce della resilienza dimostrata dall’Italia ai recenti shock, come quello energetico,
spiegano gli esperti in un recente report.
Sono a favore di una conferma del rating attuale anche i “recenti miglioramenti” legati all’implementazione dei progetti del PNRR, insieme alle “notizie positive” sulle condizioni della politica italiana, e ancora il segnali positivi provenienti dai dati sulla bilancia commerciale e una sempre maggiore stabilità del comportato bancario.
Tuttavia, agli investitori è nota l’alta imprevedibilità di Moody’s. Solo due giorni fa l’agenzia ha abbassato l’outlook degli Stati Uniti da “stabile” a “negativo”, portando a giustificazione la polarizzazione politica all’interno del Congresso. E il mercato non se l’aspettava.
Cosa succede se Moody’s abbassa il rating sull’Italia?
L’impatto di un - comunque - possibile abbassamento del rating sul debito italiano avrà non solo una rilevanza nel mondo politico, ma anche sui mercati finanziari.
Secondo Barclays, qualora il rating dell’Italia dovesse scendere sotto l’investment grade, lo spread Btp/Bund potrebbe schizzare a 250 punti. Al momento viaggia poco sopra i 173 punti. Secondo la nota banca britannica, che non si espone con anticipazioni sul rating italiano da parte di Moody’s, il rapporto debito-Pil del’Italia è destinato a salire al 144,3%, rispetto alla previsione del governo del 140,1%, per poi scendere gradualmente grazie al ritorno di un ritmo di crescita dell’economia più sostenuto. Nonostante questo, l’Italia rimane “vulnerabile agli shock e alle oscillazioni nel sentimento degli investitori”.
Tutti i rating sull’Italia
Esaminiamo quali sono, al momento, i rating ed outlook sull’Italia espressi dalle maggiori agenzie di rating.
- Per S&P Global Ratings, l’Italia ha un giudizio BBB con outlook “stabile”,
- per Dbrs, il rating è BBB high con outlook “stabile”,
- per Fitch, l’Italia ha un giudizio BBB con outlook “stabile”,
Secondo Fitch, se il governo Meloni gode di “una maggioranza parlamentare più stabile di precedenti amministrazioni”, è vero anche che è appesantito da “una notevole pressione politica affinché mantenga maggiormente i suoi impegni elettorali”.
I rating dei Paesi più potenti al mondo
Per comprendere al meglio il significato del rating italiano, di seguito riportiamo i giudizio delle maggiori agenzie di rating sulle maggiori economie mondiali:
| Paese | S&P’s | Moody’s | Fitch |
|---|---|---|---|
| Italia | BBB | Baa3 | BBB |
| Germania | AAA | Aaa | AAA |
| Francia | AA | Aa2 | AA- |
| Spagna | A | Baa1 | A- |
| Portogallo | BBB+ | Baa3 | A- |
| Stati Uniti | AA+ | Aaa | AA+ |
| Regno Unito | AA | Aa3 | AA- |
| Giappone | A+ | A1 | A |
| Svizzera | AAA | Aaa | AAA |
| Russia | SD | Ca | - |
| Canada | AAA | Aaa | AA+ |
| Australia | AAA | Aaa | AAA |
FAQ
Chi è Moody’s?
Moody’s Corporation ha iniziato la sua attività intorno al 1900, quando John Moody e soci pubblicarono il “Moody’s Manual of Industrial and Miscellaneous Securities”, che conteneva informazioni di base su una vasta gamma di titoli. Oggi, il Moody’s Investor Service non solo fornisce informazioni, ma riporta anche report di ricerca, analisi del rischio e credit rating di oltre 106000 obbligazioni finanziarie strutturate.
Perché le agenzie di rating sono così importanti?
Le agenzie di rating forniscono ai partecipanti ai mercati finanziari informazioni fondamentali per prendere decisioni di investimento informate. Dalla loro valutazione, ne conseguono le condizioni di accesso al credito da parte degli enti che vengono valutati. È per questo che sono le stesse società, o enti, o Stati a fare esplicita richiesta di valutazione alle agenzie sul mercato. Il rating determina l’andamento del mercato azionario e dei titoli di Stato; qualsiasi investitore prima di comprare un’obbligazione (che è come un credito, che l’investitore compra) ha bisogno di un’accurata analisi delle condizioni di stabilità economica, finanziaria e patrimoniale dell’ente del quale sta comprando i titoli.
Cos’è il rating?
Letteralmente, in inglese rating significa “valutazione”. Nello specifico, il rating è un giudizio che esprime l’affidabilità di un’impresa, cioè la sua capacità di ripagare un debito in un determinato periodo di tempo. È una sorta di “voto” che le agenzie danno ad un determinato ente, che può essere pubblico o privato.
Cos’è l’outlook?
In gergo finanziario, indica la previsione a medio e lungo termine su una società, nella valutazione di rating che lo precede. Le opzioni possibili per l’outlook sono tre: positivo, negativo, stabile.
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