Yellen: economia USA a rischio, dubbi sul ritmo del rialzo tassi

Nella testimonianza scritta del presidente della Federal Reserve, Janet Yellen, preparata per il discorso al Congresso USA sono emerse alcune indicazioni sulle aspettative di rialzo dei tassi statunitensi e dell’andamento dell’economia americana dell’istituto centrale statunitense.

Nel memorandum, si evidenzia come le condizioni finanziarie serrate, guidate dal crollo dei prezzi azionari, dall’incertezza sulla Cina e dal riassestamento del rischio di credito globale potrebbero lanciare l’economia americana fuori dai binari di un percorso altrimenti solido. Tuttavia, la Yellen non ha escluso futuri rialzi dei tassi per quest’anno anche se dipenderanno molto dai dati macroeconomici.

Testimonianza Yellen: buon andamento dell’economia USA

Dalla testimonianza scritta del presidente della Federal Reserve, Janet Yellen, emergono alcuni particolari su ciò che l’istituto di credito si aspetta dall’andamento dell’economia globale e americana.

Per prima cosa, la Yellen si aspetta che l’economia americana rimarrà su un percorso di moderata crescita che permetterà alla Fed di perseguire in maniera graduale gli aggiustamenti di politica monetaria.

I redditi delle famiglie e i risparmi stanno salendo, mentre la spesa domestica stà continuando ad avanzare. Gli investimenti fuori dal mercato petrolifero sono aumentati nella seconda metà dell’anno.

Il presidente della Fed ha scritto anche di aspettarsi che il mercato del lavoro continuerà a migliorare e che l’inflazione salirà verso il target dell’istituto centrale americano nonostante i recenti tagli sulle stime di inflazione.

Testimonianza Yellen: rischi per economia USA da Cina, petrolio ed economia globale

Tuttavia, la Yellen ha reso noto come alcune delle debolezze insite nell’economia globale hanno iniziato a rinforzarsi, con una debole crescita del settore manifatturiero in alcuni Stati come la Cina e con la sovrafornitura del mercato delle materie prime che sta mettendo in difficoltà gli esportatori mondiali di minerali e petrolio.

Il senso di rallentamento economico globale e l’incertezza creatasi intorno alla Cina, ha ristretto le condizioni finanziarie delle attività americane. "Questi sviluppi, se persistenti, potrebbero pesare sull’outlook dell’attività economica e del mercato del lavoro" scrive la Yellen nella testimonianza scritta preparata prima del discorso al Congresso USA.

In un report di accompagnamento alla testimonianza della Yellen, si sostiene come il settore finanziario americano si sia dimostrato elastico allo stress posto dal crollo del petrolio e dal debole andamento del mercato del debito corporate. Tuttavia, se questi fattori dovessero appesantirsi, ci potrebbe essere uno stress maggiore per le banche.

Testimonianza Yellen: BCE e BoJ controbilanciano effetti del rialzo dei tassi

La Yellen si sofferma poi sui recenti cambiamenti della politica monetaria cinese e sulle prospettive della sua economia. Il massimo dirigente della Fed sottolinea come la fragilità dell’economia cinese di questo periodo abbia aumentato la volatilità sui mercati finanziari, mettendo in difficoltà soprattutto quei Paesi che dipendono dalle materie prime e dalle esportazioni verso la Cina.

Se si dovessero materializzare altri rischi a ribasso, la domanda per prodotti da esportazione USA potrebbe diminuire, indebolendo ulteriormente l’andamento dei mercati finanziari.

L’andamento positivo dell’occupazione e la veloce crescita dei salari dovrebbe tuttativa supportare la crescita dei redditi reali e di riflesso la spesa dei consumatori.
Le politiche di BCE e BoJ dovrebbero infine aiutare la crescita economica globale nel corso del tempo.

La Fed si aspetta che il graduale aggiustamento della politica monetaria espanderà l’attività economica moderatamente nei prossimi anni e spingendo a rialzo gli indicatori del mercato del lavoro

Testimonianza Yellen non ha avuto particolari effetti sui mercati

La testimonianza scritta della Yellen non ha avuto particolari effetti sui mercati. Nella sostanza, il presidente della Fed ha ribadito che gli scenari turbolenti di mercato e il rallentamento economico globale potrebbero inficiare sull’andamento dell’economia americana anche se, tuttavia, la Yellen non ha escluso un rialzo graduale dei tassi nei prossimi mesi.