Perché investire in Cina conviene secondo JPMorgan? 5 azioni per il 2024

Questo è il momento giusto per investire in Cina secondo JPMorgan. Ecco perché e quali sono le azioni che la banca ha inserito nella sua lista di «acquisto tempestivo» per il 2024.

Perché investire in Cina conviene secondo JPMorgan? L’economia cinese potrebbe risollevarsi dopo un 2023 deludente. Nonostante la decisione di Moody’s di tagliare l’outlook del rating del debito cinese e una crisi nel mercato immobiliare ancora in corso, fonti interne al governo ritengono che l’obiettivo di crescita del 5% sia raggiungibile.

Secondo gli esperti di JPMorgan, il mercato azionario cinese sta attraversando una fase di rapida trasformazione e alcuni grandi titoli azionari cinesi potrebbero offrire opportunità interessanti per gli investitori. Tra le società escluse dalla lista spicca Alibaba, che non è più da comprare secondo la banca. Al suo posto, JPMorgan elenca altre 5 azioni per il 2024 considerandole un “acquisto tempestivo” nell’attuale scenario economico in evoluzione.

Alibaba non è più da comprare

Alibaba, un tempo gigante incontrastato del settore dell’e-commerce cinese, sta attraversando un periodo di difficoltà e incertezze. La decisione di abbandonare i piani dell’IPO nel settore del cloud ha comportato una serie di cambiamenti strategici all’interno dell’azienda scatenando un crollo delle azioni nelle ultime settimane. Inoltre, la crescente concorrenza nel mercato dell’e-commerce cinese - con attori in ascesa come PDD - ha contribuito a indebolire la posizione di Alibaba.

JPMorgan, nonostante il ribasso delle azioni, crede ci sia ancora del valore nei fondamentali tecnologici di Alibaba e mantiene un obiettivo di prezzo positivo di 125 dollari per un potenziale rialzo del 70%. Secondo gli analisti, il titolo è da tenere in portafoglio (hold) ma non è questo il momento giusto per comprare il titolo.

Titoli cinesi: la lista di JP Morgan

La lista di JPMorgan per gli “acquisti tempestivi” è composta da titoli appartenenti a settori diversi ma con prospettive di crescita interessanti.

1) Tencent
Tencent emerge come protagonista indiscusso nella lista di JPMorgan, rappresentando una componente chiave nell’iShares MSCI China ETF (MCHI). Nonostante il recente declino nel settore tecnologico, Tencent si distingue per la sua presenza diversificata che abbraccia giochi, social media e servizi finanziari.

Nel terzo trimestre del 2023, Tencent ha riportato ricavi totali impressionanti, toccando i 154,6 miliardi di RMB (21,5 miliardi di dollari), segnando un aumento significativo del 10% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Sebbene l’utile operativo abbia registrato un leggero calo del 6%, i dati rettificati rivelano un aumento del 36%, evidenziando una notevole espansione dei margini e una solida crescita delle entrate.

Ma Huateng, Presidente e CEO di Tencent, ha commentato positivamente la performance, sottolineando la forte crescita dei ricavi, l’espansione dei margini e gli investimenti mirati nell’intelligenza artificiale. Tencent si pone così come un gigante versatile, capace di adattarsi alle mutevoli dinamiche del mercato e di sfruttare le opportunità offerte dall’intelligenza artificiale per il beneficio sia dell’azienda che dei suoi clienti aziendali. In questo contesto di resilienza e ambizione strategica, Tencent si presenta come un’opportunità d’investimento che potrebbe promettere notevoli rendimenti nel panorama azionario cinese.

2) NetEase
NetEase, quotato negli Stati Uniti e parte integrante del KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), emerge come un’opzione di investimento attraente, secondo l’analisi di JPMorgan. La società, specializzata in giochi online e servizi Internet, occupa una posizione di rilievo nel dinamico mercato cinese. NetEase si distingue come principale fornitore di servizi internet e giochi con un focus su contenuti premium. Il suo vasto ecosistema di giochi, gestito con maestria, comprende alcune delle proposte più popolari e durature su dispositivi mobili e PC, sia in Cina che a livello globale. Con uno dei team di ricerca e sviluppo di giochi più grandi del settore, NetEase offre costantemente esperienze di gioco superiori, ispirando giocatori in tutto il mondo e creando una comunità vibrante. Oltre ai giochi, l’offerta di servizi di NetEase si estende alle sue controllate, tra cui Youdao, un’azienda di apprendimento intelligente con tecnologia all’avanguardia; Cloud Music, una nota piattaforma musicale online con una comunità vivace, e Yanxuan, il marchio di stile di vita del consumatore di NetEase. Questa diversificazione e la presenza in settori chiave fanno di NetEase un’affascinante opportunità di investimento nel panorama azionario cinese.

3) Kuaishou

Kuaishou, nella lista di JPMorgan e componente del KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), si presenta come un’opzione di investimento allettante, nonostante la competizione nel settore dell’intrattenimento online. I dati del terzo trimestre del 2023 confermano la solidità della società, con un incremento significativo degli utenti attivi giornalieri (DAU) e mensili (MAU). Gli utenti giornalieri sono saliti a 386,6 milioni, con un aumento del 6,4% rispetto allo stesso periodo del 2022, mentre gli utenti mensili hanno raggiunto la cifra di 684,7 milioni, registrando un aumento del 9,4%. I risultati finanziari evidenziano inoltre una crescita impressionante del volume d’affari dell’e-commerce, che ha raggiunto i 290,2 miliardi di RMB, in crescita del 30,4% rispetto al 2022.

Con un aumento del 20,8% nei ricavi totali e un miglioramento del margine di profitto lordo al 51,7%, Kuaishou dimostra una gestione finanziaria solida. Guardando al futuro, Kuaishou punta all’innovazione e all’esplorazione di nuove opportunità di crescita, consolidando la sua posizione di rilievo come piattaforma di comunità e contenuti sociali, promettendo un futuro luminoso per gli investitori e gli attori del suo ecosistema.

4) Lenovo
Lenovo, gigante mondiale della produzione di PC, rappresenta una ulteriore opportunità di investimento secondo JPMorgan, grazie ai segnali di ripresa e di stabilizzazione del settore PC. Nonostante un utile netto trimestrale in calo del 54% rispetto all’anno precedente, la società ha comunicato che il settore dei PC sta mostrando segni di consolidamento ed è ben posizionata per una ripresa anno su anno nel trimestre attuale.

Lenovo ha annunciato un dividendo di 0,21 dollari per azione, con prospettive di pagamento sostenibili, come indicato dal suo rapporto di distribuzione dei dividendi al 30 settembre 2023, che si attesta al 61%. La società ha una robusta storia di pagamenti dei dividendi dal 2000, con un dividend yield a 12 mesi del 3,97%. L’analisi dei parametri di crescita e redditività evidenzia una traiettoria positiva, con un tasso di crescita annuale dei dividendi del 10,80% negli ultimi tre anni e una crescita media dei ricavi del 7,00%.

5) Xiaomi
Xiaomi, componente chiave dell’MSCI China Information Technology ETF (CHIK), è l’ultima delle 5 azioni cinesi sulla lista di JPMorgan. Famosa per i suoi prodotti elettronici, l’azienda presenta prospettive promettenti secondo gli esperti in una fase di ripresa dell’economia. Il suo rapporto prezzo/utile (P/E) attuale è pari a 21,91, superiore alla media del settore tech (15,42X), segnala una valutazione più elevata, ma l’elevata volatilità delle azioni suggerisce la possibilità di future opportunità di investimento. Grazie a un beta significativo, indicatore della variabilità delle azioni rispetto al mercato, Xiaomi potrebbe offrire spazi di investimento interessanti in futuro. La prevista crescita del profitto del 40% nei prossimi anni posiziona Xiaomi come un titolo ad alto rendimento, indicando possibili incrementi nei flussi di cassa e una valutazione azionaria più elevata.