Da tempo il costo del denaro va scendendo nell’Eurozona grazie al rientro dell’inflazione monstre di inizio decennio che aveva costretto la BCE ad alzare i tassi. Tuttavia, in economia come molto spesso accade in natura e nella vita c’è che una scelta produce spesso due effetti opposti. Se i tassi salgono, chi prende in prestito paga di più a beneficio di chi concede loro i soldi, mentre se i tassi scendono gli esiti s’invertono.
Agli inizi di giugno il Consiglio direttivo BCE ha sforbiciato di 25 punti base ai tre tassi di interesse di riferimento. In particolare, l’attuale tasso di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali è del 2,15%.
Bene, oggi il conto deposito vincolato in banca a 36 o 48 e 60 mesi rende più del BTP del Tesoro? Avvertiamo che sui conti deposito (CD) vedremo solo i rendimenti, per cui si rimanda al Lettore l’analisi minuziosa delle condizioni economiche e soggettive previste dalla banca di turno.
Il vincolo a 36 e il titolo del Tesoro pari durata
Sul timeframe a 36 mesi, le prime 7 soluzioni presenti sul portale ConfrontaConti.it sarebbero le seguenti (in ordine crescente di tasso annuo):
- 2,80% annuo lordo, e il 2,07% netto, offerto da 5 distinti istituti di credito. Si tratta di ContoTe di Thyche Bank, Rendimax Conto Deposito Vincolato Posticipato di Banca Ifis, Conto Deposito non Svincolato di Banca CF+. Ancora, di Conto Rifugio del Mediocredito Trentino-Alto Adige e del Conto Yes di Solution Bank. Il guadagno netto finale sarebbe quindi sempre lo stesso tranne nel caso di ContoTe di Thyche Bank che è maggiore. Qui, infatti, la banca si accolla l’imposta di bollo dello 0,2% annuo sul capitale, che l’assolve in nome e per conto del cliente;
- 3,15% lordo (2,33% netto, imposta di bollo a carico del cliente come per Legge) sul Conto Key Svincolabile di Banca Progetto in A.S. (in Amministrazione Straordinaria). Gli interessi sono liquidati in via posticipata;
- 3,40% lordo e 2,62% netto sul Conto Key Non Svincolabile di Banca Progetto in A.S}
., e interessi pagati trimestralmente.
Sul fronte sovrano, invece, vi sono diverse scadenze sul 2028, con bond con durate residue poco sotto, poco sopra e a 3 anni esatti. Tra i vari titoli, tuttavia, qui scegliamo il BTP Valore 2028 scadenza 10/10/’28 (durata totale in origine: 5 anni). I tassi cedolari annui sono fissi e crescenti (stacco trimestrale), e pari 4,10% lordo annuo per i primi 3, e del 4,50% annuo negli ultimi 2. Al momento siamo di poco oltre la metà del 1° triennio, mentre il premio fedeltà dello 0,5% sul nominale sottoscritto è riservato solo agli acquirenti della prima ora. Il bond prezza sui 105,65, per un effettivo a scadenza del 2,57% lordo (aliquota 12,50% e non al 26% come per i CD; dati: Borsa Italiana).
Investire sul reddito fisso con scadenza nel 2029
Passiamo sul timeframe quadriennale e vediamo quanto offrono i rispettivi emittenti (banche/Tesoro) su queste scadenze. Sul fronte CD le prime 7 proposte sul portale di cui prima sarebbero (in ordine di tasso annuo lordo):
- 2,80% annuo lordo, e 2,07% netto, sul Conto Yes di Solution Bank e su ContoTe di Thyche Bank. Tuttavia, anche qui c’è che Thyche Bank assolve l’imposta di bollo in nome e per conto del cliente, per cui il guadagno a scadenza è maggiore di quello offerto dalle 3 banche che seguono;
- 2,9% (lordo) e 2,15% (netto) su Conto Rifugio del Mediocredito Trentino-A.A., su Conto Deposito non Svincolato di Banca CF+ e sul Rendimax Conto Deposito Vincolato Posticipato di Banca Ifis;
- 3,25% e 2,41% (lordo e netto) sul Conto Key Svincolabile di Banca Progetto in A.S. e interessi liquidati in via posticipata;
- 3,45% (lordo) e 2,55% (netto) sul Conto Key Non Svincolabile di Banca Progetto in A.S., interessi pagati trimestralmente.
Veniamo ai titoli MEF con scadenza tra 4 anni: quanto rendono oggi? Tra il 1° agosto e il 1° novembre ’29 giungono al termine 3 BTP con ISIN, nell’ordine, IT0005365165 (01/08/’29), IT0005611055 (01/10/’29) e IT0001278511 (01/11/’29). Le cedole annue sono pari, rispettivamente, al 3,00%, al 3,00% e al 5,25%, mentre i rispettivi rendimenti lordi a scadenza si attestano al 2,41%, al 2,54% e al 2,44%.
Oggi il conto deposito vincolato in banca a 36 o 48 e 60 mesi rende più del BTP del Tesoro?
Giungiamo al 60 mesi di durata complessiva, 5 anni. Sul fronte CD ritroviamo le seguenti offerte:
- 2,80% lordo e 2,07% netto, su ContoTe di Thyche Bank e sul Conto Yes di Solution Bank. Anche su questo timeframe Thyche Bank assolve l’imposta di bollo in nome e per conto del cliente, per cui l’incasso netto è maggiore di quello offerto anche dai 3 istituti che seguono;
- 2,90% lordo annuo, e 2,15% netto annuo, su Conto Deposito non Svincolato di Banca CF+;
- 3,00% e 2,22% (lordo e netto annuo) su Conto Rifugio del Mediocredito Trentino-A.A. e sul Rendimax Conto Deposito Vincolato Posticipato di Banca Ifis;
- 3,35% e 2,48% (lordo e netto) sul Conto Key Svincolabile di Banca Progetto in A.S.;
- 3,50% lordo e 2,59% netto su Conto Key Non Svincolabile di Banca Progetto in A.S.
Sul fronte sovereign bond, scadenza 2030, vediamo di nuovo un altro BTP Valore, il titolo in scadenza il 14 maggio 2030 (4 anni e 10,5 mesi residui). L’ISIN per il periodo di collocamento è IT0005594491 mentre l’attuale ordinario è IT0005594483. L’emittente paga tassi al 3,35% per il 1°, 2° e 3° anno e al 3,90% per il 4°, 5° e 6°, mentre il premio fedeltà dello 0,8% è dato solo agli acquirenti della prima ora. Il 14/05/’25 il bond ha concluso il suo 1° anno di vita. Al momento prezza poco oltre 103,6 centesimi sul MOT per un rendimento effettivo a scadenza lordo del 2,92% (dati: Borsa Italiana).
