Le offerte pubbliche iniziali sono un esercizio per aumentare profili e fondi. Reddit ha cercato di guadagnare punti bonus con la sua community offrendo agli utenti fedeli la possibilità di partecipare alla tanto attesa offerta pubblica iniziale. Ma il coinvolgimento precoce dei Redditor non garantisce un ampio bacino di investitori al dettaglio impegnati.
Reddit ha pianificato per la prima volta di quotarsi in borsa nel 2021. Il ritardo è stato costoso. Un prezzo IPO di 34 dollari per azione è un notevole passo indietro rispetto ai 61,79 dollari per azione che Reddit ha utilizzato in un’offerta di azioni convertibili del settembre 2021.
Nell’ambito delle IPO, il sito di social media di San Francisco ha riservato 1,7 milioni di condivisioni per utenti, amici e familiari di Reddit. C’erano delle condizioni allegate. Gli utenti dovevano aver configurato gli account prima del 1° gennaio 2024, quindi non sono ammessi furti. Anche loro dovevano essere in “buona reputazione”, ovvero essere contributori popolari alle comunità online di Reddit.
Reddit non è la prima azienda a offrire questo tipo di accordo. Airbnb ha fatto lo stesso per i suoi host, mentre Uber ha dato agli autisti la possibilità di partecipare alla sua IPO.
I Redditor possono essere un’impressionante forza di mercato, facendo aumentare i prezzi dei cosiddetti meme stock come GameStop. Ma la dimensione di questo accordo – pari a circa l’8% delle azioni offerte – frena questa possibilità. Ciò è in linea con Airbnb, che ha riservato circa il 7% della sua offerta IPO agli host. Il pubblico ha ora il 15% delle azioni Airbnb disponibili per lo scambio. In Tesla, senza una caratteristica simile, il pubblico detiene quasi il 43%. Su GameStop hanno il 58%.
Non solo l’offerta ai Redditor era relativamente piccola, ma lo era anche il flottante. I documenti presentati mostrano che dopo l’IPO, gli azionisti esistenti avranno ancora l’86% delle azioni ordinarie in circolazione e la maggior parte del potere di voto. Se si include l’accordo di delega di voto che il co-fondatore e amministratore delegato Steve Huffman ha con altri investitori, da solo rappresenterà circa il 46%.
È meglio considerare le offerte agli utenti come un esercizio di pubbliche relazioni e un’opportunità per ricucire le barriere. L’accordo di Airbnb è arrivato dopo essere stato criticato dagli host per aver consentito agli ospiti di cancellare con un rimborso completo durante la pandemia. Lo sciopero di Uber è coinciso con uno sciopero degli autisti che cercavano migliori condizioni di lavoro.
La reazione di Reddit segue la reazione degli utenti alla decisione dell’azienda di addebitare un costo per l’accesso ai propri dati. Potrebbe funzionare, anche se la community di Reddit è nota per avere uno sguardo critico sulla leadership dell’azienda. Ma è troppo piccolo per trasformare Reddit in una meme stock.
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