Le preoccupazioni degli investitori riguardo a una potenziale recessione hanno contribuito a una svendita globale dei mercati ma Goldman Sachs vede un’opportunità per affrontare un ipotetico rallentamento economico.
Di fronte a queste preoccupazioni, Goldman Sachs ha un paniere di azioni growth stabile che potrebbero fornire una misura di sicurezza in mezzo ai timori di un rallentamento economico negli Stati Uniti. Questi titoli potrebbero anche essere ben posizionati per prosperare mentre la politica economica diventa incerta.
«L’attenzione degli investitori si sposterà presto sulle elezioni presidenziali statunitensi del 2024, che sono solo a tre mesi di distanza», ha scritto David Kostin, capo stratega azionario di Goldman per gli Stati Uniti. «Le azioni growth hanno storicamente sovraperformato quando l’incertezza della politica economica aumenta.»
Il paniere dell’azienda comprende 50 nomi nel Russell 1000 con la crescita più stabile degli utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) negli ultimi 10 anni.
Ecco alcuni dei nomi che hanno fatto parte della selezione:
| TICKER | NOME AZIENDA | VARIABILITÀ DELLA CRESCITA EBITDA A 10 ANNI (pp) |
| SIRI | Sirius XM | 7 |
| DPZ | Domino’s Pizza | 7 |
| PEP | PepsiCo | 6 |
| CL | Colgate-Palmolive Co | 6 |
| MSCI | MSCI Inc. | 8 |
| ZTS | Zoetis | 9 |
| WM | Waste Management | 6 |
| CSCO | Cisco Systems | 10 |
| IBM | International Business Machines | 15 |
| FFIV | F5 | 16 |
Dei vari settori presenti nella lista, quello della tecnologia dell’informazione ha il maggior numero di nomi con 14 aziende, e solo cinque di essi hanno registrato guadagni quest’anno. Il gigante tecnologico International Business Machines e la società di sicurezza cloud F5 sono due di questi, con azioni in rialzo di oltre il 14% e intorno al 5%, rispettivamente, nel 2024.
Nell’ultimo mese, IBM è aumentata di circa il 6% e F5 di oltre il 9% dopo che entrambe le società hanno riportato utili del secondo trimestre superiori alle aspettative di Wall Street. I nomi hanno anche una variabilità della crescita dell’EBITDA a 10 anni che è nella fascia alta del gruppo, con IBM al 15% e F5 al 16%.
Tuttavia, dove divergono è nelle stime di crescita del consenso per l’intero anno. In particolare, Goldman osserva che F5 ha una stima di crescita del consenso del 12% per gli utili per azione nel 2024, mentre IBM ha una stima di crescita degli utili per azione del 5%.
Nel settore dei beni di consumo discrezionali, Domino’s Pizza è inclusa nella lista. Il titolo ha una variabilità della crescita dell’EBITDA a 10 anni di 7 punti percentuali. Domino’s ha anche una stima di crescita del consenso per l’intero anno del 10% per gli utili per azione e del 7% per i ricavi. Le azioni della società sono in rialzo di circa il 4% nel 2024.
Le azioni dei servizi di comunicazione Sirius XM e del settore sanitario Zoetis — altri due nomi della lista — non hanno avuto altrettanto successo quest’anno. Mentre Zoetis è in calo di oltre il 6% nel 2024, Sirius XM ha registrato perdite ancora più gravi, con azioni in calo di quasi il 44% nell’anno.
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