Secondo UBS, le prospettive per le azioni stanno diventando più favorevoli con il rallentamento dell’inflazione e la Federal Reserve che prevede di ridurre i tassi d’interesse entro la fine dell’anno. Tuttavia, con un «notevole ottimismo» già valutato nei prezzi, il rapporto rischio/beneficio per il proseguimento del rally del mercato è limitato, secondo l’ufficio investimenti della banca svizzera.
In questo contesto, UBS ritiene che gli investitori debbano mantenere una visione neutrale e rimanere strategici nelle loro allocazioni azionarie. La società ritiene che un portafoglio di 20-25 azioni consenta un’ampia diversificazione pur rimanendo selettivi.
Per la seconda metà dell’anno, UBS ha identificato 24 azioni in una lista globale dei migliori titoli, tutte idee ad alta convinzione la cui performance è confrontata con l’MSCI All Country World Index, che ha guadagnato oltre il 12% nel 2024.
Di seguito alcune delle azioni presenti nella lista di UBS:
| TICKER | NOME AZIENDA | PERFORMANCE YTD (AL 10/07/2024) |
| DXCM | Dexcom | -10,7% |
| MGM | MGM Resorts International | -1,7% |
| MU | Micron Technology | 59,8% |
| PANW | Palo Alto Networks | 14,3% |
| RL | Ralph Lauren | 24,1% |
| CRM | Salesforce Inc | -4,0% |
| SMSN-GB | Samsung Electronics Co. | 7,6% |
| TSM | Taiwan Semiconductor Manufacturing | 83,7% |
| V | Visa | 1,0% |
| YUM | Yum! Brands | -1,1% |
Una delle azioni aggiunte alla lista è il produttore di dispositivi medici Dexcom, con sede a San Diego. Con le azioni in calo di oltre il 9% dall’inizio dell’anno, UBS vede un punto di ingresso attraente dopo la flessione.
Nonostante la crescita del segmento del monitoraggio continuo del glucosio (CGM) nel mercato del diabete negli ultimi anni, il vasto mercato del diabete ha un tasso di penetrazione «relativamente basso», secondo UBS. Questo significa che rimane un «lungo percorso di crescita» man mano che l’adozione aumenta.
«Il mercato globale del CGM è cresciuto costantemente negli ultimi anni e crediamo che il mercato addressable del CGM continuerà ad espandersi nel prossimo decennio man mano che i pagatori riconosceranno i benefici all’interno di una popolazione più ampia di pazienti diabetici,» ha scritto l’analista Eric Potoker nella nota. «Ci aspettiamo che DXCM rimanga un attore leader all’interno del mercato CGM molto concentrato.»
UBS raccomanda anche l’operatore di casinò e alloggi MGM Resorts, citando la sua forza a Las Vegas e le prospettive sane, specialmente nel settore delle convenzioni. UBS prevede anche un aumento dell’attività degli eventi grazie all’effetto che il Super Bowl, la Formula 1 e la sede Sphere hanno avuto su Las Vegas.
Anche Samsung ha fatto parte della lista raccomandata da UBS, con la banca che vede l’azienda come un leader negli smartphone 5G che probabilmente vedrà una forte crescita degli utili nei prossimi trimestri. UBS ha citato l’aumento dei prezzi dei chip di memoria e le previsioni più forti sulle spedizioni di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) come catalizzatori.
Samsung di recente ha lanciato il suo Galaxy Ring, un anello leggero progettato per monitorare i segni vitali della salute 24 ore su 24, come modo per integrare i suoi prodotti, il che potrebbe aiutare a spingere le vendite di altri prodotti, specialmente smartphone.
Ralph Lauren è stata nominata come una delle preferite da UBS grazie alla sua strategia di elevazione del marchio. Su base forward di un anno, il titolo viene scambiato a un multiplo di 16,4 volte gli utili, secondo FactSet, e UBS considera l’azienda come valutata in modo attraente. Le azioni sono aumentate di oltre il 27% nel 2024.
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