L’andamento dei valori del Nasdaq 100 e dell’oro con base 100 = 31 maggio 1999 indica una crescita delle due asset class rispettivamente a 1.067 e 920 di oggi.
Ma il trend del rapporto Nasdaq 100/oro può fornire qualche informazione utile per l’operatività? Generalmente un trend del rapporto Nasdaq 100/oro crescente implica economia in espansione e quindi minore necessità di un bene rifugio quale l’oro.
Al contrario, una contrazione dei valori nel tempo del rapporto, indicherebbe un passaggio da risk on ad una situazione di risk off. Le discese possono essere più o meno profonde ma la direzionalità del trend fornisce il segnale “risk on” oppure “risk off”.
Rapporto Nasdaq 100/Oro
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Attualmente il rapporto scende dai top del gennaio 2024, anticipando una iniziale posizione di uscita dal mercato equity verso il bene rifugio per eccellenza. Valori del rapporto sopra 1,75 si sono registrati nel marzo 2000, nell’autunno 2021 e appunto nel 2024. Il rimbalzo post dazi di Trump di aprile non è riuscito a creare una inversione del trend, considerando che ora il rapporto si trova sui minimi di periodo.
L’indice Nasdaq 100 non sembra aver intrapreso una inversione di tendenza ribassista ma da settembre si trova in una ampia e volatile lateralità: accumulazione o distribuzione?
Il ratio Nasdaq 100/oro propende per la seconda, avendo disegnato il grafico una rottura della trend line di lungo periodo senza rimbalzare come nell’autunno 2022.
