Mentre analisti ed economisti discutono sulla BCE, i BTP sembrano aver già scelto la loro direzione. Ecco cosa indicano su inflazione e tassi futuri.
Nei giorni scorsi la BCE ha portato i tassi al 2,25%. Negli ultimi mesi il dibattito tra economisti e analisti si è concentrato soprattutto sulle prossime mosse di Francoforte. C’è chi ritiene che l’inflazione possa tornare a salire costringendo la BCE a nuovi rialzi entro il 2027 e chi, invece, continua a scommettere su ulteriori tagli. Le previsioni si sprecano, come sempre.
Da anni osserviamo una regola piuttosto semplice: quando le previsioni degli economisti e i prezzi delle obbligazioni raccontano storie diverse, quasi sempre vale la pena ascoltare il mercato. Le previsioni cambiano rapidamente. I prezzi, invece, incorporano ogni giorno le aspettative di chi investe denaro reale.
Ed è proprio osservando il mercato dei BTP che emerge un messaggio molto diverso rispetto a quello che spesso si legge nei commenti degli esperti. [...]
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