Le esitazioni dei mercati anticipano un’estate che potrebbe annunciarsi molto volatile per l’azionario. In questo contesto il rendimento distribuito si rivela decisivo per spalleggiare incerti guadagni in conto capitale.
Da qualche tempo si sono diffusi su Borsa Italiana dei nuovi ETF che replicano una strategia molto particolare, quella cosiddetta “covered call”. In cosa consiste?
In tecniche di acquisto di un paniere di azioni e allo stesso tempo nella vendita di opzioni su quegli stessi titoli, allo scopo di generare flussi di cassa costante attraverso i relativi premi incassati.
Sembra complesso ma non lo è
Questo modo di operare è tipico di chi gestisce portafogli azionari affiancando loro appunto un portafoglio di opzioni. Se ben realizzato consente di garantire rendimenti non solo elevati ma soprattutto continui. Viene ora adottato dai gestori di ETF, che propongono da alcuni anni replicanti basati su questa tecnica che richiede specifiche conoscenze. Con l’ETF invece tutto si semplifica.
È quanto avviene per un inedito prodotto nel comparto dei semiconduttori, poco generoso in termini invece di dividendi, come spesso avviene nel contesto tecnologico.
| Denominazione | Yieldmax Semiconductor Option Income Etf |
| Isin | IE000T8QD852 |
| Su Borsa Italiana | Sì |
| Tipo di gestione | Attiva |
| Strategia di investimento | L’Etf è stato concepito con l’obiettivo di offrire un reddito mensile costante attraverso la vendita di opzioni su primarie società globali del settore dei semiconduttori. Questo approccio basato appunto sulle opzioni mira a sfruttare la volatilità dei mercati per generare flussi di cassa ricorrenti e interessanti per gli investitori |
| Non solo… | Oltre alla generazione di reddito, il fondo mira a cogliere un apprezzamento del capitale nel lungo periodo tramite esposizione azionaria diretta a società innovative del settore dei semiconduttori. Combinando reddito e potenzialità di crescita, l’Etf propone una strategia equilibrata per gli investitori che desiderano partecipare ai progressi delle tecnologie dei semiconduttori |
| Periodicità cedole | Mensile |
| Gli importi delle cedole | Il prodotto è nuovo e l’emittente ha reso disponibili solo questi importi: 1,5507 Usd ad aprile, 1,9980 Udd a maggio e 2,4923 Usd a maggio. Si annuncia quindi un rendimento annuo molto elevato, tuttavia non ancora stimabile |
| Quotazione in corso | Sui 64 Eur |
| Punto debole | Potenziale elevata volatilità |
JP Morgan promuove due italiane. Ecco perché
Quello dei report di Borsa è un esercizio complesso e dibattuto. Certamente quando gli analisti di una certa società finanziaria si esercitano in prospettive di trend dei diversi titoli ci mettono del proprio in termini di autorevolezza. In alcuni casi possono però essere condizionati da coinvolgimenti del gruppo per cui lavorano. Crederci allora? Non certo ciecamente! Meglio cercare di capire quali sono le motivazioni che spingono degli esperti di Borsa a esporsi. Ogni giorno il mercato è invaso da report di tutti i tipi. Ve ne esponiamo uno della banca statunitense JP Morgan, che ha analizzato le azioni europee. In questo contesto due i titoli italiani messi in luce. Si tratta di Leonardo e Saipem.
La leader della difesa e dell’aerospazio è stata inserita nonostante le raccomandazioni caute sul settore. Il motivo riguarda la straordinaria crescita attesa per l’utile per azione (Eps), stimata in un +50% per il 2026, a testimonianza del forte momento operativo e degli ordini in portafoglio. Il rendimento del dividendo stimato è dell’1,1%, decisamente modesto.
Saipem, società di ingegneria e costruzioni per il settore energia, viene vista in crescita dell’Eps del +53% per il 2026, scommettendo su una ripresa degli investimenti nel settore oil & gas e sulle sue competenze nell’energia. Offre anche un rendimento da dividendo più interessante, valutato al 3,7%.
La valutazione tecnica dei due titoli
Leonardo
| Quotazione (apertura 1/7) | 47,3 Eur |
| Resistenze (livelli al rialzo che possono determinare uno stop a un trend rialzista) | 54,1 e poi 57,4 Eur |
| Supporti (livelli al ribasso che possono determinare uno stop a un trend ribassista) | 43,7 e poi 38,1 Eur |
| Trend in corso (ultimo mese) | Laterale con debolezza nell’ultima settimana |
Saipem
| Quotazione (apertura 1/7) | 4,41 Eur |
| Resistenze (livelli al rialzo che possono determinare uno stop a un trend rialzista) | 4,82 e poi 6,10 Eur (quest’ultimo poco significativo perché registrato nel 2021) |
| Supporti (livelli al ribasso che possono determinare uno stop a un trend ribassista) | 4,09 e poi 3,73 Eur |
| Trend in corso (ultimo mese) | Volatile |
| DISCLAIMER Le informazioni e le considerazioni contenute nel presente articolo non devono essere utilizzate come unico o principale supporto in base al quale assumere decisioni relative agli investimenti. Il lettore mantiene la piena libertà nelle proprie scelte d’investimento e la piena responsabilità nell’effettuazione delle stesse, poiché egli solo conosce la sua propensione al rischio e il suo orizzonte temporale. Le informazioni contenute nell’articolo sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non costituisce e non è da considerarsi un’offerta o sollecitazione al pubblico risparmio. |
