Il Q Ratio di Tobin è ai massimi storici: 2,02 contro una media di 0,84. Non è una profezia, ma dice che il margine di sicurezza è minimo e l’asimmetria è pericolosa.
Il Q Ratio di Tobin sta mandando un messaggio che, quando arriva a certi livelli, i mercati ignorano sempre troppo a lungo: le azioni possono anche restare su, ma la struttura è fragile. E quando la fragilità aumenta, non serve un “grande evento” per far scattare un ribasso serio. Basta un innesco.
Oggi quel messaggio è più forte che mai. A febbraio 2026 il Q Ratio stimato è 2,02, dopo aver toccato 2,09 a fine 2025. Tradotto: il mercato sta pagando circa 2,4 volte la media storica del rapporto, che nel grafico di riferimento è 0,84. È una zona estrema. E le zone estreme, sui mercati, non durano per sempre.
Per capire perché questo dato è così scomodo, bisogna partire dall’essenziale: che cos’è, davvero, il Q Ratio. [...]
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