Il giorno dopo il via libera del consiglio ai conti dei nove mesi, FinecoBank torna a correre a Piazza Affari. Alle 14:37 il titolo passa di mano a 23,11 euro, in rialzo del 4,15%, mentre il FTSE MIB segna +0,53%. Mercoledì 4 novembre, alla vigilia dei risultati e in una giornata favorevole a tutto il comparto bancario, le azioni avevano già chiuso a +4,37%, come raccontato nel pezzo di ieri.
Di motivi per comprare il mercato ne ha trovati più d’uno nel resoconto al 30 settembre diffuso stamattina da FinecoBank: un utile trimestrale sopra le attese, costi scesi più del previsto, previsioni di spesa riviste al ribasso con un primo sguardo al 2027 e un ottobre da record sul fronte commerciale.
Il trimestre batte le stime grazie ai costi
Tra gennaio e settembre l’utile netto dell’operatività corrente è arrivato a 531,5 milioni di euro, il 10,6% in più di un anno prima. La voce lascia fuori un onere non ricorrente di 3 milioni netti, registrato nel secondo trimestre per la conclusione consensuale del rapporto con un dirigente: contandolo, l’utile del periodo è di 528,5 milioni (+10%). I ricavi sono saliti a 1.085,9 milioni (+12%) e il cost/income, cioè la quota dei ricavi assorbita dai costi operativi, è sceso al 26%, 0,8 punti sotto il livello di un anno fa.
La vera sorpresa, però, sta negli ultimi tre mesi. Il terzo trimestre si è chiuso con un utile netto di 188,1 milioni, in crescita del 15,6% su base annua e del 3,9% rispetto al secondo: secondo Intermonte il risultato supera del 6% la stima della casa e del 5% il consenso. Ad allargare il margine sono stati soprattutto i costi operativi, scesi a 90,1 milioni (-7,8% sul trimestre precedente) quando Intermonte e il consenso ne attendevano circa 96.
Non tutte le aree hanno spinto allo stesso modo. I ricavi del Brokerage sono calati del 16,4% sul secondo trimestre «a causa dei minori volumi di mercato», spiega la banca, pur restando sopra del 9,5% rispetto a un anno prima. Hanno compensato Investing (+6,5% t/t), Banking (+9,7%) e margine finanziario (+2,6%), e i ricavi trimestrali sono rimasti praticamente invariati a 372,1 milioni.
Previsioni sui costi più basse, e arriva il 2027
In Borsa sembra pesare soprattutto la revisione della guidance. Per il 2026 Fineco prevede ora costi operativi in crescita di circa il 5%, al netto di circa 15 milioni destinati alle iniziative di crescita e di circa 1 milione per il set-up della piattaforma pan-europea. A fine luglio la crescita attesa era di circa il 6% e i costi di set-up erano stimati in circa 5 milioni. Anche il cost/income viene circoscritto, in una forchetta del 26-27%, dove tre mesi fa la banca lo indicava «ben inferiore alla soglia del 30%»; le commissioni del Banking, infine, non sono più attese stabili ma in crescita.
Per la prima volta c’è anche un’indicazione sull’anno prossimo. Nel 2027 i costi operativi sono attesi in «miglioramento materiale rispetto al 2026», con cost/income in calo e margine finanziario in crescita solida. Il payout, la parte dell’utile distribuita agli azionisti, resta atteso tra il 70% e l’80%, lo stesso intervallo indicato per quest’anno. Sul fronte del capitale, il CET1 ratio (il principale indicatore di solidità patrimoniale di una banca) era al 23,39% a fine settembre.
C’è poi il capitolo intelligenza artificiale. A febbraio il titolo aveva sofferto i timori sull’impatto dell’AI sul settore; ora il comunicato la presenta come leva di efficienza, con il progetto BOOST pensato per ridisegnare i processi interni. Se ne saprà di più il 10 febbraio 2027, quando è atteso l’aggiornamento del piano industriale al 2029.
Ottobre, il mese dei nuovi clienti
Anche i numeri più recenti vanno nella stessa direzione. A ottobre la raccolta netta ha toccato 1,67 miliardi, il 28% in più dello stesso mese del 2025, e sono arrivati 25.810 nuovi clienti, un record, con un aumento del 34%. Da inizio anno i nuovi clienti sono 210.035 e il patrimonio complessivo ha raggiunto 179,6 miliardi.
«I risultati dei primi nove mesi confermano la capacità di Fineco di coniugare una solida crescita commerciale e un costante miglioramento della qualità del business», ha commentato l’amministratore delegato Alessandro Foti, che ha richiamato il «contributo delle nuove generazioni di clienti» e il «progressivo passaggio generazionale della ricchezza».
Meglio del settore, e il quadro tecnico
Il resto del risparmio gestito sale, ma con meno slancio. Intorno alle 14:34 Azimut guadagnava il 2,16% e Banca Mediolanum l’1,85%, mentre Banca Generali restava sotto l’1% (+0,99%).
Sul grafico il titolo si muove sopra tutte le principali medie mobili, comprese quelle a 50 e a 200 sedute (22,04 e 21,66 euro). Il prezzo è ora a ridosso del ritracciamento di Fibonacci del 38,2% a 23,07 euro, calcolato sul rialzo degli ultimi sei mesi; più in alto si trova il massimo delle ultime 52 settimane, a 24,86. Se lo slancio dovesse esaurirsi, il primo appoggio è l’area di 22,35 euro: il massimo del 4 novembre, che oggi ha fatto anche da minimo di seduta.
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Commenti
2Ma i tassi BCE saliranno ancora o no? Io ho sempre l’ansia di vedere l’Euribor aumentare! Fineco va bene, ma la rata? 😩
Bene, ma ricordate che il rombo non si ricarica! La crescita è bella, speriamo non si fermi per la voglia di cambiare in fretta tutto.