L’India si sta affermando come una delle storie di crescita economica più straordinarie al mondo. Secondo il ministero delle Finanze indiano, il paese è destinato a diventare la terza economia globale entro il 2027. Negli ultimi mesi, la borsa indiana ha guadagnato attenzione, superando Hong Kong e conquistando il quarto posto a livello mondiale per valore totale delle società quotate. Gli indici di riferimento, Nifty 50 e BSE Sensex, hanno registrato rialzi costanti, con incrementi anno su anno rispettivamente del 20% e del 17,5%.
Tuttavia, per gli investitori, concentrarsi esclusivamente sul quadro macroeconomico può rivelarsi rischioso. Amit Dixit, responsabile del Private Equity di Blackstone per l’Asia, ha evidenziato un errore comune: “La marea crescente non solleva tutte le barche. È vero che molti conoscono la storia macroeconomica dell’India, ma se ci si limita a investire basandosi solo su di essa, si rischia di perdere”. Dixit ha sottolineato l’importanza di focalizzarsi sui singoli settori e aziende, identificando opportunità nel campo della tecnologia, dei beni di consumo, della sanità e dei servizi finanziari non regolamentati.
Tra le aziende in cui Blackstone ha investito in India, spiccano nomi come Mphasis, specializzata in servizi IT, R Systems, attiva nella gestione dei servizi IT, e Sona Comstar, produttrice di componenti automobilistici.
Blackstone ha iniziato ad investire in aziende e asset indiani 19 anni fa, ma Dixit ha descritto i primi cinque anni come “un inizio difficile”. Attualmente, ha dichiarato che “non è ancora un luogo facile per gli investitori stranieri”. Infatti, i non residenti non possono acquistare azioni direttamente tramite piattaforme di trading online, ma possono investire attraverso fondi comuni e fondi negoziati in borsa (ETF). Le American Depositary Receipts (ADR) e le Global Depositary Receipts (GDR) offrono inoltre l’opportunità di accedere alle azioni estere attraverso le borse locali.
Dixit ha suggerito una strategia di investimento a barbell, raccomandando agli investitori di equilibrare gli asset ad alto e basso rischio per affrontare l’incertezza. “In entrambe le estremità dello spettro, ci sono possibilità di guadagno significative per gli investitori”, ha osservato.
Manraj Sekhon, chief investment officer di Templeton Global Investments, condivide l’ottimismo di Dixit sulla crescita dell’India, citando vari fattori chiave come il passaggio verso la produzione, la digitalizzazione che facilita le transazioni commerciali e una classe media in espansione. Durante una sessione del Milken Asia Summit, Sekhon ha messo in evidenza come gli investitori siano disposti a pagare un premio per la crescita indiana, che si discosta dalle variabili globali che influenzano altri mercati.
Sekhon ha sottolineato che, sebbene l’India abbia registrato un incremento del 150% negli ultimi dieci anni per chi ha investito in azioni, saltare i dieci giorni migliori di quel periodo avrebbe ridotto il rendimento al 50%. Ha anche avvertito che la crescita stratosferica del paese potrebbe non essere sostenibile nel lungo termine, sottolineando che è il risultato di fattori che si sono sviluppati nel corso di decenni. “Come partecipanti al mercato, dobbiamo essere cauti, poiché l’India rappresenta oggi una delle asset class più ambite nei mercati azionari”, ha concluso.
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