L’anno del Drago per i cinesi si sta dimostrando sempre più profittevole sul piano finanziario. Nella notte le Borse cinesi accelerano il rally, Shanghai vola del 7,84% Shenzhen segna un rialzo dell’8,32%, anche la Borsa di Hong Kong vola: l’Hang Seng segna un rialzo del 3,34%. Mentre per le posizioni short sul mercato cinese sembra una Caporetto. Ma vediamo il perché di questo movimento improvviso in Cina.
La novità del giorno è che la People’s Bank of China (PBoC) ha emesso una direttiva alle banche commerciali per ridurre i tassi d’interesse su tutti i mutui immobiliari in essere. Questa iniziativa mira a ridurre l’onere finanziario delle famiglie, colpite dal rallentamento economico. Questi stimoli erano stati preceduti dall’annuncio di politiche monetarie più espansive, di fatto il governo cinese ha appena varato il più grande piano di stimolo dall’inizio della pandemia. Ma vediamo nel dettaglio come funziona il mercato finanziario cinese e perché può essere l’inizio di una nuova stagione di toro per gli investitori.
Il mercato azionario cinese è noto per la sua volatilità e per essere influenzato da una serie di fattori unici:
1. Intervento governativo: Il governo cinese ha spesso un ruolo attivo nel mercato, influenzando le tendenze attraverso politiche e regolamentazioni.
2. Base di investitori retail: Una grande percentuale di investitori in Cina sono piccoli investitori individuali, che possono reagire rapidamente alle notizie e ai sentiment di mercato.
3. Rapida crescita economica: L’economia cinese ha sperimentato periodi di crescita eccezionale, riflettendosi spesso nelle valutazioni delle aziende quotate.
Quando si verifica un boom nel mercato azionario cinese, si osservano tipicamente i seguenti elementi:
- Rapido aumento dei prezzi: Le azioni di molte aziende vedono un incremento significativo del loro valore in un breve periodo.
- Aumento dei volumi di scambio: L’entusiasmo degli investitori porta a un’impennata nelle transazioni giornaliere.
- Espansione della capitalizzazione di mercato: Il valore complessivo del mercato cresce notevolmente.
Michael Burry, il famoso investitore noto per la sua previsione della crisi finanziaria del 2008, ha recentemente fatto una scommessa significativa sul mercato cinese, in particolare su Alibaba. Secondo i dati più recenti del secondo trimestre 2024:
Posizione su Alibaba
- Alibaba è diventata la più grande partecipazione nel portafoglio di Scion Asset Management, il fondo di Burry.
- La posizione è valutata circa 11,16 milioni di dollari, consistente in 155.000 azioni.
- Rappresenta circa il 21% del portafoglio di Scion.
Altre posizioni su azioni cinesi
- Burry ha anche investimenti significativi in altre aziende tecnologiche cinesi come Baidu e JD.com.
- Complessivamente, circa il 46% del portafoglio di Scion è investito in queste tre aziende cinesi.
Strategia
- Burry ha iniziato ad acquistare aggressivamente azioni cinesi nel quarto trimestre del 2022.
- Ha continuato ad aumentare la sua posizione su Alibaba, incrementandola del 24% nel secondo trimestre del 2024.
Si stima che Burry abbia un costo medio per azione di Alibaba di $78,83.
Con il prezzo di Alibaba che ha raggiunto $105,25 a settembre 2024, il guadagno stimato è del 34%.
Questa mossa di Burry riflette una visione ottimista sul potenziale di ripresa dell’economia cinese e sulle valutazioni relativamente basse delle aziende tecnologiche cinesi. La sua strategia sembra allinearsi con quella di altri investitori di alto profilo, come David Tepper, che vedono opportunità significative nel mercato cinese nonostante le sfide economiche attuali.
