Attenzione al petrolio, quest’estate può cambiare tutto

Mentre i prezzi del petrolio balzano di oltre il 2% sulla scia di un’escalation nella guerra in Ucraina, gli analisti mettono in guardia: il greggio può ancora sorprendere in estate, con quotazioni pronte a salire vertiginosamente.

La vulnerabilità del settore energetico alle dinamiche geopolitiche è ormai nota, anche se finora il caos mediorientale, con il doppio fronte sul Mar Rosso e a Gaza, non ha lasciato grandi tracce.

Tuttavia, non bisogna essere così sicuri sulla prevedibilità del prezzo del petrolio. Parola di Martijn Rats di Morgan Stanley.

Prezzo petrolio, la sorpresa può arrivare in estate

Secondo Martijn Rats di Morgan Stanley, gli investitori potrebbero essere colti di sorpresa dalla forza del rally del prezzo del petrolio quest’estate.

I suoi commenti sono arrivati ​​mentre le quotazioni Brent e WTI sono balzate tra i timori di una potenziale interruzione dell’offerta dopo gli attacchi dei droni ucraini alle raffinerie russe, mentre si spera che la Federal Reserve possa presto iniziare a tagliare i tassi di interesse che tradizionalmente stimolano la domanda.

Occorre sottolineare che all’inizio di questo mese, l’OPEC+ ha concordato di estendere le riduzioni volontarie della produzione fino alla fine del secondo trimestre nel tentativo di sostenere la stabilità a breve termine dei mercati del greggio.

Alla domanda sul perché le forniture di carburante potrebbero essere più scarse in estate, Rats ha affermato che la comunità di ricerca petrolifera era stata “abbastanza cauta” riguardo alle prospettive all’inizio dell’anno. Tuttavia, una raffica di dati più forti del previsto aveva convinto molti a rivedere al rialzo le previsioni sulla domanda di petrolio.

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Cosa succede al prezzo del petrolio?

“Dal lato dell’offerta, stiamo assistendo a un rallentamento dello shale statunitense, abbiamo visto un inizio traballante in Brasile e in Canada. Ci aspettavamo che le scorte aumentassero, ma da inizio anno sono piuttosto stabili. Se nel primo trimestre le scorte [sono] piatte, potrebbero diminuire in modo piuttosto significativo durante il periodo estivo,” ha spiegato.

Rats ha affermato che ci sono molti segnali, come differenziali fisici e margini di raffinazione, tra gli altri, che indicano che il mercato del petrolio si è già contratto un po’ più di quanto suggerisca l’attuale prezzo spot.

Parlando con Dan Murphy della CNBC alla fine di gennaio, Amrita Sen di Energy Aspects aveva affermato che anche fattori geopolitici come la guerra tra Israele e Hamas e le tensioni nel Mar Rosso avrebbero potuto spingere i prezzi del petrolio più in alto quest’estate. Riflettendo sugli attacchi nel Mar Rosso, Sen aveva dichiarato che i mercati della nafta (una miscela di idrocarburi) e del carburante per aerei sono stati colpiti in modo significativo.

“Questo è il periodo debole per la domanda di aerei”, ha detto Sen. “La richiesta di jet estivi sta però arrivando e pensiamo che questi attacchi andranno avanti per mesi, quindi potremmo vedere prezzi davvero elevati durante l’estate”.