Il titolo BABA continua a presentare multipli molto interessanti e molti si stanno domandando perché il mercato non lo consideri ancora un’opportunità. Sebbene il mercato degli e-commerce mostri tassi di crescita negativi, la componente della holding legata ai servizi cloud sembra andare bene. Inoltre, molti guardano con favore alle mosse della società Alibaba per partecipare attivamente al business dell’IA (intelligenza artificiale). Sta emergendo un’interessante opportunità d’investimento sulle azioni BABA?
Alibaba, come è messa la società da un punto di vista fondamentale?
Secondo i dati di Statista, il mercato dell’AI in Cina raggiungerà numeri molto importanti: si parla di un tasso di crescita dell’18% fra il 2024 e il 2030, per una dimensione di circa $105 miliardi. Quando si parla di Cina, è impossibile non fare riferimento alla holding Alibaba, una realtà che controlla buona parte dei principali marchi appartenenti al territorio cinese. Il gruppo è naturalmente operativo in diversi settori, e in ognuno di questi, sembra che l’IA ricoprirà un ruolo cruciale nel futuro. Partendo dal cuore dell’attività, il ramo dell’e-commerce. Questo settore sta attraversando un momento di difficoltà, e nel 2024 ancora non si riesce a intravedere un tasso di crescita positivo. Il comparto del Cloud, un’altra grande componente del gruppo, sta invece attraversando un periodo di crescita positiva. Va detto che, sebbene da molti considerata un’attività secondaria, quella del Cloud, per Alibaba, rappresenta sempre più un’attività importante: non a caso è il più grande attore del mercato cinese. Tuttavia, il mercato sembra non essersene ancora accorto, oppure non vede buone prospettive di utili in Alibaba, e infatti il P/E della società resta sensibilmente inferiore rispetto alla media, vicino al livello degli 11.
BABA, 1W
Grafico a candele settimanali del titolo BABA. Fonte: baha.com
Alibaba, dove ricercare la componente AI?
Nonostante le basse valutazioni di borsa, non è detto che su BABA ci sia uno sconto di cui approfittare. Come mai il mercato non sta ancora colmando questo vuoto? Al momento, gli investimenti sono indirizzati altrove e i titoli ad alto interesse restano quelli con un business particolarmente orientato verso sistemi di IA, il grande tema degli ultimi due anni, mentre il mercato dell’e-commerce sta gradualmente perdendo slancio con l’affievolirsi delle restrizioni da COVID-19.
Infatti, il segmento del mercato online non sta andando male, ma non cresce, e questo potrebbe essere uno dei motivi per cui i capitali si spostano da Alibaba. Guardando al futuro, sia il segmento dell’e-commerce che quello, non troppo più secondario, del cloud potrebbero beneficiare di una forte spinta nei profitti con l’introduzione di soluzioni di IA.
Quali sono queste soluzioni? Non è chiaro. Ciò su cui però c’è una presumibile certezza è l’interesse da parte delle aziende di orientare la propria attività in direzione di queste soluzioni. Alibaba si è infatti recentemente impegnata in una serie di round di finanziamento di dimensioni importanti. Ad esempio, con l’operazione da $1 miliardo per acquisire Moonshot AI, con Monlith Management. La valutazione della società è aumentata, diventando una delle start-up più note nel panorama cinese nel mercato dell’IA generativa, divenuta famosa con il lancio del chatbot Kim.
