Trading: perché i segnali multipli sono un vantaggio

Tra onde di Elliot, schemi grafici classici e indicatori, ecco come ottimizzare il rapporto rischio/rendimento.

Trading: perché i segnali multipli sono un vantaggio

Marc Dagher è un analista tecnico specializzato in mercati azionari
con più di 15 anni di esperienza nel settore borsistico e del trading. Il suo lavoro si basa su vari metodi come la tecnica delle onde di Elliot, schemi grafici classici e indicatori. Il suo obiettivo principale è ottimizzare il rapporto rischio/rendimento (RRR).

Per raggiungere questo obiettivo, Marc cerca segnali multipli e poi li trada con stop loss relativamente stretti. Marko Gränitz lo ha incontrato nel suo ufficio a Parigi per un’intervista, discutendo con lui i dettagli delle sue analisi e le sue strategie.

L’intervista è offerta da Traders’.

TRADERS’: Signor Dagher, lei lavorava come rappresentante in un’azienda, poi ha deciso di passare al trading. Potrebbe spiegarci come è successo?
Dagher: Ho lavorato nel reparto finanziario di un’azienda, ma dopo un po’ di tempo non riusciva più a piacermi, anche perché non trovavo sfide stimolanti. A quel tempo ho conosciuto una persona che mi ha messo in contatto con il mondo dei mercati azionari e del trading. Da lui ho imparato le basi più importanti dell’analisi tecnica, che sono ancora oggi al centro del mio lavoro.

T.: Quali sono i vantaggi dell’analisi tecnica?
Dagher: Ci sono molti analisti che si occupano di dati fondamentali. Io li ignoro completamente, concentrandomi esclusivamente sull’aspetto tecnico. In questo modo posso ottenere una prospettiva completamente diversa ed eseguire un’analisi senza distorsioni di ciò che il grafico vuole veramente dirmi.

T.: Molti traders ritengono difficile riconoscere ciò che dice il grafico. Lei cosa fa di diverso per trarre le sue valutazioni?
Dagher: Tutto questo ha molto a che fare con l’esperienza. Per ottenerla, ho guardato e analizzato innumerevoli grafici. Anche se ci vuole un bel po’ di tempo per imparare a farlo. Lo faccio da così tanto tempo che posso vedere immediatamente se un grafico è più rialzista, neutrale o ribassista. Ma questo non significa che il mio trading sia facile, perché non c’è niente di sicuro in borsa! Ecco perché mi concentro su quei grafici dove vedo le più alte probabilità di operazioni profittevoli.

T.: Esclude la maggior parte dei grafici e cerca solo quelli impostati meglio?
Dagher: Sì. Nella maggior parte dei casi l’affermazione di un grafico è semplicemente troppo poco chiara per farne una buona mossa di trading. Riconosco che nella maggior parte dei casi non ho idea di cosa potrebbe accadere. Ma questo non è affatto un problema, perché finché trovo delle buone configurazioni in cui la probabilità è chiaramente dalla mia parte, posso approfittare di queste opportunità speciali e nascondere il resto.

T.: La domanda decisiva è: come vedere la migliore configurazione in questa ricerca?
Dagher: Prima di tutto vorrei dire che non ci sono trucchi magici. Ogni trader commette costantemente errori e impara. È nella natura delle cose, perché i mercati sono in continua evoluzione e non c’è niente di certo. Ma una cosa la posso fare: cercare segnali particolarmente forti che si confermano idealmente l’un l’altro. In questo modo, riesco ad ottenere in certe situazioni una probabilità di successo molto migliore del classico 50 per cento con un lancio casuale della moneta.

T.: Quali analisi tecniche utilizza?
Dagher: La base delle mie analisi è la tecnica delle onde di Eliott, il pattern ricorrente dei movimenti del grafico. Si tratta del primo metodo di analisi che abbia mai imparato. Ne conosco dettagli e sfaccettature. Alcuni trader considerano il campo di applicazione dell’analisi delle onde Elliot come uno svantaggio, perché spesso è difficile applicarlo correttamente. Tuttavia, io non lo vedo in questo modo, perché molte regole possono essere applicate in modo significativo nei grafici corrispondenti, se si ha l’esperienza adatta. Ma, come già detto, nella maggior parte dei grafici non c’è un adeguato conteggio delle onde, quindi non li tengo in considerazione. Altre tecniche di analisi che uso regolarmente sono le zone di supporto e di resistenza, ritracciamenti ed estensioni di Fibonacci, indicatori e schemi grafici.

T.: Come si riconoscono le zone di supporto e di resistenza valide?
Dagher: In linea di principio utilizzo gli strumenti classici dell’analisi tecnica del grafico. Un buon esempio sono gli alti e i bassi multipli o le resistenze che sono supportanti (e viceversa). Se i livelli forti e ripetutamente testati falliscono improvvisamente, questo può portare a una dinamica elevata a breve termine, il che rende interessanti i traffici prociclici in questa direzione.

T.: Quali indicatori utilizza?
Dagher: Lavoro regolarmente con la Moving Average Convergence / Divergence (MACD) e l’indice di forza relativa (RSI) così come con le medie mobili.

T.: Quali sono i modelli grafici migliori?
Dagher: Preferisco grafici semplici e facili da riconoscere e su cui agire. Questi includono principalmente triangoli e bandiere, ma anche formazioni spalla-testa-spalla, doppi massimi e doppi minimi. Grazie alla mia esperienza pluriennale nel trading so che alcuni modelli funzionano particolarmente bene con alcuni titoli e con alcuni metodi, ma quasi mai con altri. Da un po’ di tempo sto osservando come si formano le candele più importanti, in modo da ottenere ulteriori suggerimenti.

T.: Di cosa ha bisogno un segnale per diventare sufficientemente valido?
Dagher: Un problema è che tra i tanti titoli disponibili, ci
sono innumerevoli segnali. Il punto decisivo è quindi quello di riconoscere i segnali più forti e poi tradarli. Segnali così forti sono sempre generati quando più segnali nel grafico si confermano a vicenda nello stesso punto e quindi formano un segnale multiplo o aggregato. Se non ci sono almeno due segnali forti che si confermano nello stesso punto del grafico, allora non faccio trading. Lo stesso principio si applica alla mia tecnica delle onde di Elliot: a volte i segnali provenienti da diversi livelli temporali si sovrappongono allo ste so livello di prezzo e mi mostrano livelli interessanti. Se i segnali provenienti dai grafici emergono contemporaneamente, allora può essere che ci troviamo di fronte ad un segnale eccellente e confermato da più parti.

T.: Perché l’aggregato funziona così bene?
Dagher: È la sovrapposizione di segnali diversi. Supponiamo che ci sia un aggregato che ci riporta un segnale basato su tre criteri: se l’andamento va sotto la resistenza in anticipo (ovvero al supporto), si incontra contemporaneamente un rintracciamento di Fibonacci, mentre l’RSI dà un segnale di acquisto. In questa situazione, c’è un chiaro vantaggio sulle posizioni long, dato che tre possibili gruppi di trader diventano molto facilmente attivi a questo punto. Naturalmente, non posso sapere se questo accadrà davvero. Ma la probabilità che da qui il prezzo salga è in ogni caso significativamente superiore alla probabilità che cada. Semplicemente perché più partecipanti nel mercato vedono un motivo per comprare piuttosto che per vendere. Questa asimmetria di probabilità non è altro che il trading. Se il processo viene ripetuto con sufficiente frequenza, il vantaggio deve prima o poi riflettersi nel risultato di trading.

T.: Quale strumento utilizza?
Dagher: Lavoro principalmente con i certificati con leva, che in Francia chiamiamo semplicemente Turbo, ma anche con i certificati factor. La leva mi permette di aumentare la performance di investimento delle mie configurazioni, ma naturalmente mi assumo anche rischi maggiori. Oltre ai turbo, possiedo direttamente anche alcune azioni, soprattutto Smallcaps e Midcaps, che non hanno nulla di turbo.

T.: Quante posizioni detiene contemporaneamente?
Dagher: Qui dobbiamo distinguere di quale portafoglio si parla. Ho un portafoglio in cui gestisco i miei soldi con i turbo, come ho detto. Inoltre, offro diversi servizi di segnali per investitori privati e analisi tecniche individuali per clienti istituzionali. Le posizioni nei servizi di segnali differiscono dalle mie posizioni di trading solo per motivi regolamentari.

Il numero delle mie posizioni può variare estremamente tra 2 e 15, la maggior parte del tempo intorno alle 10. Se abbiamo un mercato rialzista, l’80-90% di tutte le operazioni vanno long, e viceversa, in un mercato ribassista, l’80-90% sono short. In fasi di mercato senza una chiara tendenza generale, il rapporto tra operazioni long e short è ovviamente più equilibrato. In un mercato chiaramente rialzista o ribassista, d’altra parte, è anche possibile guadagnare denaro se si va con una tendenza in eccesso, perché la maggior parte dei prezzi aumentano o cadono con il mercato.

T.: Come si comporta quando un’azione di trading va male?
Dagher: Una delle decisioni più difficili nel trading è chiudere una posizione in perdita. Il fatto che di solito lavoro con prodotti a leva non rende le cose più facili. Qui si può andare in perdita già dopo poco tempo con percentuali a due cifre. I miei calcoli hanno dimostrato, tuttavia, che vale la pena di sopportare perdite ancora maggiori prima di gettare la spugna.

Non è raro riuscire a recuperare posizioni che segnano anche meno 30 percento. È per questo che ha senso vendere posizioni solo a perdite veramente grandi o addirittura accettare la perdita totale di un’operazione, se ad esempio un forte supporto è mirato nel grafico, mentre il turbo è già al 50% in meno. Quindi dipende sempre dalla situazione del grafico. Nel complesso, i miei test hanno confermato una cosa fondamentale, cioè che, ad esempio, un’uscita a -30% può essere persino peggiore della disponibilità di correre ancora altri rischi e mantenere la posizione. Bisogna in ogni caso prendere in considerazione i diversi livelli di tolleranza del rischio.

T.: Come gestisce il rischio?
Dagher: Ogni trader deve sapere una cosa: chiunque voglia ottenere rendimenti più elevati deve anche assumersi rischi maggiori. Tutto il resto è magia. E poiché lavoro con la turbolenza, i rischi e le opportunità nel mio trading sono di conseguenza grandi. Per tenere i rischi sotto controllo, l’interazione di tre cose è fondamentale: hit rate, rapporto Opportunità/Rischio e rischio di trading. Con un tasso di successo compreso tra il 55 e il 75%, un RRR da 1,5:1 a 2:1 e un rischio trading dal cinque al dieci percento, le mie statistiche nel complesso sono in questo caso nella fascia verde. Tuttavia, sto sempre lavorando per migliorare me stesso. Mi impegno soprattutto sul versante del RRR per ottenere un po’ di più.

T.: Come ottimizza il suo RRR?
Dagher: Il mio approccio è quello di ridurre al minimo la distanza dallo stop per poi ottenere profitti significativamente più elevati sulla base del minor rischio iniziale. Per esempio, durante la formazione di un triangolo, cerco di aprire una posizione nella direzione che segue la tendenza del movimento di livello superiore. Questo di solito permette un RRR molto attraente. Naturalmente, si può anche attendere la conferma del breakout effettivo, ma poi il prezzo deve spostarsi significativamente più avanti prima che venga raggiunto un RRR altrettanto alto. Ci sono solo questi due modi di tradare i triangoli, ed io preferisco la posizione di avanzamento più rischiosa. Uso lo stesso principio per gli aggregati in aree di forte resistenza o di supporto, dove lo stop può essere molto stretto. A volte pianifico di prendere solo il due percento.

T.: Qual è stata la lezione più importante che ha imparato dai mercati?
Dagher: Il mio ex mentore ha detto una volta che una cosa è la più importante nel trading: la capacità di perdere un euro e poi guadagnare dieci euro in una volta sola.

T.: Cosa consiglierebbe ai principianti?
Dagher: In un contesto di costante incertezza dei mercati, tutto ciò che si può fare è sviluppare il proprio metodo e scoprire come utilizzarlo al meglio per realizzare profitti. Questo dipende dalla fase di mercato e dall’ambiente in cui ci troviamo. Bisogna anche scoprire quali sono i punti di forza e i punti deboli dell’approccio di trading e come il primo può essere sviluppato e il secondo evitato. È un processo lungo che coinvolge anche la conoscenza di sé e la capacità di adattamento. È possibile condurre solo una certa quantità di analisi e prendere decisioni con la restante incertezza. Quindi, è anche fondamentale imparare a controllare le proprie emozioni invece di lasciare che siano loro a controllarci. Nessuno sui mercati avrà un trucco che funziona sempre. Bisogna stare calmi e fidarsi della propria metodologia invece di prendere decisioni assurde nella foga del momento.

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