Leucadia ha riferito che il debito di FXCM è sceso a $192.7 milioni a fine 2015, ristrutturazione dei termini dell’accordo incerta.
Leucadia ha pubblicato i risultati dell’ultimo trimestre alla chiusura della sessione di venerdì. Un tempo sconosciuta nel mercato del Forex, la Leucadia National Corporation ha conquistato l’interesse dell’industria FX dopo aver erogato un finanziamento di 300 milioni di dollari a FXCM, forex broker in forte crisi dopo la decisione della SNB di eliminare il peg sul cambio EUR/CHF il 15 gennaio 2015.
In seguito al prestito, FXCM ha deciso di vendere parte delle sue attività per coprire il debito e ad oggi sta emergendo come un broker strettamente specializzato nel mercato delle valute.
FXCM: il debito con Leucadia ora è di 192.7 milioni
All’interno dei risultati del quarto trimestre 2015, Leucadia ha pubblicato un aggiornamento sui rapporti attuali con il broker FXCM.
Secondo Leucadia, il 31 dicembre 2015 FXCM aveva ancora un debito di 192.7 milioni di dollari dopo aver pagato $144.7 milioni in capitale, interessi e commissioni nel corso del 2015.
I $192.7 milioni ancora dovuti mostrato un ribasso rispetto all’ultimo aggiornamento riportato da FXCM, che mostrava il debito rimanente ancora a $203 milioni a settembre 2015.
Inoltre, all’interno dei termini dell’accordo tra Leucadia e FXCM sono compresi anche dei pagamenti variabili, importi dovuti a Leucadia oltre al capitale del debito e alla quota interessi concordata nel rapporto tra le due società.
Questi pagamenti includono il 50% dei prossimi $350 milioni guadagnati, il 90% dei prossimi $500 milioni e il 60% degli utili a seguire.
Attraverso questi pagamenti, Leucadia in sostanza riuscirà a fare un gran bell’affare anche nel caso in cui FXCM venga venduta: riceverà oltre il 50% di qualunque sia il prezzo di acquisto.
Incluso nell’accordo vi è anche la clausola secondo cui Leucadia può richiedere a FXCM di vendere la società.
Azioni FXCM in rialzo, voci su una ristrutturazione dell’accordo
Verso la fine di dicembre 2015, le azioni di FXCM sono salite velocemente da sotto i 6 dollari a poco meno di 20 dollari.
Nonostante in primo momento gli analisti abbiano indicato una copertura short come il motivo per cui il titolo era al rialzo, a sostenere l’aumento del valore delle azioni FXCM sono state anche le voci di un accordo con Leucadia per una ristrutturazione del debito al fine di consentire una maggiore creazione di valore a lungo termine per gli azionisti di FXCM.
Non c’è ancora alcuna sicurezza che si possa effettivamente arrivare ad un nuovo accordo.
A riguardo, Leucadia ha dichiarato che ha “discusso della ristrutturazione della parte variabile del debito affinché la strategia sia sostenibile nel lungo termine e proficua per entrambe le società”.
Tuttavia, ha aggiunto che “non può sussistere alcuna garanzia per il raggiungimento di un accordo”.
Per Leucadia, il rialzo delle azioni di FXCM ha permesso di fissare un nuovo fair value del suo investimento nella società a $625.7 milioni, un miglioramento rispetto ai $613 milioni registrati da Leucadia il 30 settembre 2015.
In generale, Leucadia ha dichiarato di aver calcolato $491.3 milioni di profitto realizzato e non realizzato grazie all’investimento su FXCM di inizio 2015.
Il 10 marzo sarà la volta di FXCM e la pubblicazione dei risultati trimestrali e annuali. In una recente dichiarazione, il broker ha riferito di poter ripagare tutto il debito con Leucadia entro la fine del 2016.
Le attività che FXCM ha intenzione di vendere per coprire la maggior parte del debito sono la quota di minoranza in FastMatch e la partecipazione di maggioranza in Lucid Markets.
Oltre ad un aggiornamento sulle vendite degli asset, gli azionisti faranno molta attenzione a tutte le informazioni che il broker rilascerà sulla ristrutturazione dei debiti variabili nei confronti di Leucadia.
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