Cosa sono i Buoni del Tesoro poliennali indicizzati? Tutto quello che c’è da sapere sui BTp€i

I BTp€i sono Buoni del Tesoro poliennali indicizzati all’inflazione della Zona Euro, espressa con l’Indice armonizzato dei prezzi al consumo con esclusione del Tabacco, calcolato mensilmente da Eurostat.

Questi titoli obbligazionari differiscono quindi dai normali BTp in quanto sia il capitale rimborsato a scadenza sia le cedole semestrali sono rivalutate sulla base dell’inflazione dell’area euro, tramite l’indice Eurostat.

Caratteristiche

Introdotti nel settembre 2003 i BTp€i sono titoli a medio-lungo termine emessi con scadenze a 5, 10 e 30 anni. Dal settembre del 2004 sono collocati tramite asta marginale con decisione discrezionale sul prezzo di aggiudicazione e sull’importo nominale emesso. Per l’acquisto di questi titoli il prezzo di sottoscrizione è ottenuto moltiplicando il prezzo di aggiudicazione d’asta, ovvero il prezzo marginale espresso in termini reali (al netto della componente di indicizzazione), per il coefficiente di indicizzazione, riferito alla data di regolamento d’asta.

Il capitale prestato viene rimborsato a scadenza in una soluzione unica calcolata moltiplicando il valore nominale per il coefficiente di indicizzazione rilevato il giorno della scadenza. Questo coefficiente tiene conto della variazione dei prezzi realizzatasi durante tutta la vita del titolo. Nel caso in cui il valore del coefficiente di indicizzazione sia inferiore all’unità, l’importo del capitale da rimborsare sarà pari al valore nominale; in sostanza, il capitale rimborsato non può mai essere inferiore al valore nominale del titolo.

Gli interessi semestrali lordi sono costituiti da cedole variabili posticipate, calcolati moltiplicando il tasso cedolare per l’importo minimo sottoscrivibile del prestito e per il coefficiente di indicizzazione rilevato il giorno del pagamento della cedola.

Se il BTp€i viene negoziato all’interno dell’intervallo compreso tra le date di pagamento delle cedole, l’acquirente dovrà corrispondere al venditore l’ammontare degli interessi maturati dalla data di pagamento dell’ultima cedola al giorno di regolamento dell’operazione.

Coupon-stripping

Anche per i BTp€i è consentita l’operazione di coupon-stripping, ma l’importo minimo della richiesta di separazione è di 1.000 euro. L’ammontare massimo oggetto di questa operazione invece non può superare il 75% del capitale nominale circolante dei buoni stessi.

Questi titoli obbligazionari sono negoziati sul mercato MTS dagli investitoti istituzionali per operazioni di almeno 2,5 milioni di euro, ma anche sul MOT dove i privati cittadini possono effettuare transazioni sui titoli con un taglio minimo di 1.000 euro.

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