10.000 euro investiti in questo bond rendono il 10% in più del Btp più.
Sebbene i Btp siano considerati una scelta sicura e relativamente semplice per proteggere e far fruttare i propri risparmi, chi investe esclusivamente in titoli di Stato rischia di perdere opportunità interessanti presenti nel mercato obbligazionario.
L’ultima emissione del Btp Più ne è una chiara dimostrazione: in soli quattro giorni ha raccolto 13,8 miliardi di euro, superando persino il successo del Btp Valore dello scorso maggio. Eppure, il mondo dei bond non si esaurisce con le emissioni governative. Esistono anche le obbligazioni societarie, emesse da aziende solide con buoni fondamentali, che offrono rendimenti spesso superiori rispetto ai titoli di Stato, pur mantenendo un profilo di rischio contenuto. Certo, l’affidabilità dell’emittente è un fattore chiave da valutare, ma molte società con rating investment grade – quindi considerate solvibili dalle principali agenzie di rating – possono garantire un rendimento interessante senza aumentare eccessivamente il rischio.
Per comprendere meglio questa opportunità, analizziamo un caso concreto: un corporate bond con un rating BBB- (quindi investment grade, appena un gradino sotto il rating BBB dei Btp) e una durata simile a quella del Btp Più. Investendo 10.000 euro in questo bond, il rendimento complessivo può risultare superiore del 10% rispetto a quello offerto dal Btp Più. Vediamo nel dettaglio il confronto tra i due strumenti finanziari in termini di rendimento, caratteristiche e opportunità.
Quanto rendono 10.000 euro investiti nel bond Union Pacific Corp 4,5% 2033
Union Pacific Corporation è uno dei principali operatori ferroviari mondiali con una capitalizzazione di mercato di 151,8 miliardi di dollari. La scorsa settimana ha depositato un documento alla Sec per l’emissione di 2 miliardi di dollari in due serie di corporate bond, una con scadenza nel 2035 al 5,1% e una con scadenza nel 2054 al 5,6%. Tuttavia, per confrontare il rendimento dei corporate bond dell’azienda con quello del Btp Più, faremo riferimento a un’emissione del 2022 con tasso fisso del 4,5% e scadenza nel 2033. Analizziamo nel dettaglio quanto rendono 10.000 euro investiti in questo bond in dollari, quotato sulla borsa di Francoforte.
- Union Pacific Corp 4,5% 2033 (Isin US907818GB82)
- Duration modificata 5,399
- investimento minimo 1.000 dollari
- scadenza 20/01/2033
- ultimo prezzo 95,84 centesimi
- Rating Investment Grade (BBB-)
Con 10.000 euro a disposizione, possiamo comprare 109 quote del corporate bond di Union Pacific. Mantenendo l’investimento per 8 anni fino alla scadenza nel gennaio 2033 otteniamo un guadagno lordo di 4.325 dollari circa. Al netto della tassazione dei corporate bond, che scontano un aliquota del 26%, il guadagno è di 3.200 dollari, con un rendimento medio netto annuo del 3,825%.
Naturalmente, il rendimento effettivo dell’investimento dipenderà anche dall’andamento del cambio euro-dollaro alla scadenza del titolo.
Quanto rendono 10.000 euro investiti nel Btp Più
Calcoliamo ora quanto rendono 10.000 euro investiti nel Btp Più (Isin IT0005634792), ipotizzando di mantenere l’investimento fino a scadenza. Ricordiamo che il tasso offerto per i primi 4 anni è del 2,85% lordo (rivisto al rialzo dal 2,8% iniziale), per poi salire al 3,70% nei successivi 4 anni (al rialzo dal 3,60% iniziale).
Questo significa guadagnare 285 euro l’anno fino al 2029 e successivamente 370 euro l’anno fino al 2033, dunque 2.620 euro lordi o 2.292 euro al netto dell’aliquota agevolata del 12,5%.
Tirando le somme, il corporate bond permette di guadagnare quasi 800 euro in più del tanto acclamato Btp Più, ipotizzando un tasso di cambio costante e al netto della rivalutazione dei tassi cedolari minimi garantiti del titolo di Stato.
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