Titoli di Stato al 5% con rating AA: come guadagnare 18.000€ in 30 anni

Rendimenti record oltre il 5% per i Gilt Uk: ecco perché la crisi dei titoli di Stato con rating AA è un’occasione da non perdere. 11.000€ diventano 25.000€ in 30 anni.

Oggi puoi trovare titoli di Stato al 5% con rating AA e guadagnare 18.000€ in 30 anni con un investimento da 10.000€.

I titoli di stato del Regno Unito, i Gilt, offrono rendimenti del 4,87% per scadenze decennali e superiori al 5,4% per quelle trentennali, con tassi record che non si vedevano rispettivamente dal 2008 e dal 1998.

Il tutto avviene in un contesto di grande incertezza economica: inflazione in risalita, tensioni geopolitiche e politiche fiscali espansive che aumentano il fabbisogno finanziario del Paese. Per molti, questi elementi rappresentano segnali di allarme; per altri, un’opportunità da non perdere.

Bloccare ora questi tassi significa garantirsi rendimenti elevati per i prossimi decenni, indipendentemente dalle future oscillazioni dei mercati, ma anche assumersi il rischio che eventuali variazioni economiche o politiche possano influenzare negativamente il valore di mercato delle obbligazioni nel breve termine.

Analizziamo dunque i rendimenti attuali e gli scenari da considerare prima di investire nei Gilt.

Titoli di Stato al 5% con rating AA: come guadagnare 18.000€ in 30 anni

Se investi 11.000€ nei titoli di Stato a 30 anni del Regno Unito puoi bloccare un rendimento netto del 5,26% annuo.

Il Gilt 3,75% ottobre 2053 quotato sull’EuroTLX di Borsa Italiana (Isin GB00BPCJD997) è scambiato a 76£ (circa 90,90€ al cambio di oggi). Con circa 11.000€ possiamo acquistare 131 quote di Gilt e ottenere un flusso cedolare annuo del 3,75% (pari al 3,28% netto) per circa 29 anni.

A questo si aggiunge l’effetto “pull to par” del prezzo verso il valore nominale di 100£ a scadenza, che può generare una plusvalenza in conto capitale di 3.144£ (pari a 3.750€). Comprando oggi il Gilt 2053 si può puntare a un rendimento cumulato netto del 151,80%.

Questo significa che con un investimento di circa 11.000€, il capitale finale a scadenza sarà di 29.918€, con un guadagno netto di oltre 18.000€.

Attenzione, però, rendimenti dei titoli di Stato più elevati garantiscono agli investitori un rendimento maggiore ma riflettono anche un rischio più alto nel possedere il debito di un determinato Paese. In questo caso, è difficile pensare che il governo del Regno Unito, con rating AA, possa essere inadempiente sul suo debito, ma è necessario ipotizzare gli scenari possibili.

Scenario favorevole

Con i rendimenti dei Gilt a 30 anni che hanno raggiunto un livello del 5,40%, comprare oggi questi bond significa scommettere che l’attuale pessimismo degli investitori sia eccessivo e che nei prossimi anni si verifichino condizioni favorevoli per un recupero del mercato obbligazionario.

Questo scenario potrebbe includere un rallentamento dell’inflazione, una politica monetaria meno restrittiva da parte della Banca d’Inghilterra con tagli ai tassi d’interesse, una gestione più prudente del bilancio pubblico da parte del governo di Keir Starmer e una stabilizzazione della sterlina.

Tale combinazione di fattori favorirebbe un repricing dei Gilt, portando a un incremento del loro valore di mercato, e offrirebbe un’opportunità di guadagno interessante per gli investitori a lungo termine.

Sebbene sia improbabile che la BoE possa tagliare i tassi di interesse nel primo trimestre del 2025, gli esperti indicano un tasso a termine del 3,75% entro la fine dell’anno, in calo dall’attuale 4,75%.

In tal caso, applicando la formula della duration modificata, possiamo calcolare il prezzo futuro del Gilt:

Variazione % di prezzo = -[duration modificata] x variazione dei tassi = -15,16 x (-1%) = +15,16%

Prezzo Gilt 2053 = 76£ x (1+15,16%)= 87,52£

In pochi mesi, dunque, l’investimento iniziale di 11.000€ potrebbe generare una plusvalenza lorda complessiva di 2.386€, composti dai 1.800€ di capital gain e dalla cedola annuale di 586€ (491£).

Scenario sfavorevole

Se invece la crisi fiscale ed economica del Regno Unito dovesse peggiorare, l’investimento in Gilt potrebbe comportare delle perdite nel breve termine.
Non si tratta di uno scenario improbabile, dato che la crescita ristagna e l’inflazione è ostinatamente al di sopra dell’obiettivo del 2% della Banca d’Inghilterra. Il rialzo dei rendimenti dei Gilt riflette infatti i timori sul bilancio nazionale e smorza le speranze di eventuali tagli dei tassi nel breve termine.

Se avessi investito nel Gilt 2053 ai massimi di metà settembre, quando valeva circa 90£, oggi avresti una perdita effettiva del 15%.

Se i tassi BoE tornassero sopra il 5%, il prezzo del Gilt 2053 potrebbe crollare ulteriormente, scendendo sotto 70£. In questo caso, l’investitore sarebbe costretto ad attendere la scadenza del titolo per non incorrere in una perdita.