Rally dell’azionario senza fondamentali solidi. BlackRock avverte sulla volatilità futura e spiega come proteggere il portafoglio nel 2026.
S&P 500 +9% in sei mesi, Nasdaq 100 +16%. Il Philadelphia semiconductor index è raddoppiato, miglior semestre dal 2020. Sembra che tutto vada bene. Poi arriva BlackRock che mostra il retro della medaglia: i rialzi non vengono da utili aziendali più alti, ma dai prezzi che salgono sull’aspettativa di un futuro migliore.
Quel futuro è l’AI che accelera l’innovazione e spinge la crescita USA oltre l’1,9% storico. È una scommessa sull’abbondanza futura che si contrappone alla scarsità del mondo di oggi, su energia, capitale, lavoro, infrastrutture.
Se l’AI tarda a mantenere la promessa o non consegna i risultati sperati, i prezzi di oggi non reggeranno. E BlackRock lo sa. Per questo riscrive le linee guida su come investire nei prossimi mesi. [...]
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