Quanto guadagno se investo €10.000 in Btp Valore? La simulazione

Quanto guadagno se decido di investire 10.000 euro in Btp Valore all’emissione di maggio 2024? Abbiamo fatto i calcoli - al netto delle imposte - per voi.

Quanto può guadagnare chi decide di investire 10.000 euro in BTP Valore?
La nuova emissione del titolo di Stato tanto amato dagli italiani ha inizio oggi e sarà aperta fino a venerdì 10 maggio, salvo chiusura anticipata.

I tassi minimi garantiti, il premio fedeltà e la durata prevista rendono il Btp Valore quantomeno un’opportunità di investimento da considerare per diversificare il proprio portafoglio investimenti e puntare sul medio periodo.

Ma, nello specifico, come rispondere alla domanda “Quanto guadagno se investo €10.000 in Btp Valore”? La risposta breve è: “meno di 2.000 euro netti”, ma come si arriva a tale cifra? Quali sono i calcoli da fare?

Abbiamo fatto i conti, realizzando una simulazione considerando il rendimento annuo totale al netto delle tasse, individuando così il ritorno sull’investimento per aiutare il risparmiatore a comprendere se conviene comprare Btp Valore.

Come calcolare quanto guadagno se investo €10.000 in Btp Valore

Anzitutto, partiamo dal tasso minimo garantito, ovvero il rendimento che lo Stato italiano garantisce al risparmiatore che compra il Btp Valore. Con ogni probabilità tali tassi - sulla base dei quali vengono calcolate le cedole, consegnate con cadenza trimestrale - verranno confermate, se non alzate, dal MEF alla chiusura del collocamento venerdì 10 maggio.

I tassi minimi garantiti per il Btp Valore (ISIN IT0005594491) attualmente in corso di emissione sono:

3,35% lordo all’anno per i primi tre anni
3,9% lordo per i successivi tre anni

La cedola media lorda annua è quindi del 3,625%, al quale aggiungiamo l’impatto del premio fedeltà dello 0,8% dedicato a chi compra all’emissione e detiene il titolo fino a scadenza. Così, il rendimento medio annuo di questo Btp Valore sale al 3,755% (3,625% + 0,13% circa, come quota parte teorica annua del premio fedeltà, spalmata sulla durata al fine di individuare il rendimento lordo garantito dal titolo oggetto d’analisi).

Per offrire un paragone, si consideri che un titolo simile per caratteristiche - il Btp 3,70% 15.6.2030 - viaggia sui 101,50, per un rendimento lordo a scadenza di circa il 3,5%.

Non resta che simulare un investimento di 10.000 euro in Btp Valore dell’emissione di maggio per comprendere, effettivamente, se e quanto conviene comprare.
I calcoli, che spiegheremo di seguito, sono semplici ed intuitivi e, va da sé, il guadagno di chi decidere di investire in Btp Valore sarà direttamente proporzionale alla cifra investita. Ovvero, più sarà alto l’ammontare del capitale investito, più sarà alto il guadagno a scadenza.

Quanto guadagno se investo 10.000 euro in Btp Valore

Alla luce della particolarità che caratterizza il tasso cedolare minimo garantito - meccanismo noto con il termine step-up - occorre fare attenzione nello svolgimento del calcolo finalizzato a comprendere il rendimento effettivo e annuale.

Seguiamo i seguenti passaggi:

1) Calcolare il tasso annuo netto
Come anticipato, il tasso cedolare offerto è da ritenersi al lordo delle imposte. Per capire quanto effettivamente si guadagna investendo 10.000 euro in Btp Valore occorre calcolare il rendimento netto, sottraendo l’aliquota fiscale del 12,5%:

il tasso minimo garantito per il 1°/2°/3° anno del 3,35% lordo corrisponde al 2,9315% annuo netto circa
il tasso minimo garantito per il 4°/5°/6° è il 3,9% lordo, ovvero il 3,4125% netto

2) Addizionare il premio fedeltà
Considerando che il premio fedeltà previsto per il Btp Valore in emissione è dello 0,8% lordo per chi lo porta a scadenza, ai nostri fini inseriamo il corrispondente alla quota parte annuale (dividendo semplicemente lo 0,8% per i 6 anni di durata) così da avere, nel nostro calcolo finale del rendimento netto annuo, anche l’impatto del premio fedeltà. Si ricorda, tuttavia, che il premio fedeltà viene consegnato esclusivamente a scadenza.

Lo 0,8% lordo corrisponde allo 0,7% netto che, diviso per 6, restituisce un premio fedeltà netto dello 0,1166% circa per anno.

Ne consegue che:

il tasso totale annuo (che comprende sia il tasso minimo garantito netto e la quota parte del premio fedeltà) nei primi tre anni è 2,9315% + 0,1166% = 3,0481%;
il tasso totale annuo (che comprende sia il tasso minimo garantito netto e la quota parte del premio fedeltà) negli ultimi tre anni è 3,4125% + 0,1166% = 3,5291%.

3) Calcolare il rendimento netto annuo
Ora che abbiamo in mano il tasso netto effettivo, sia in riferimento ai primi tre anni che in riferimento agli ultimi tre, e dando per scontato che il risparmiatore compri in occasione dell’emissione di maggio 2024 e che mantenga i titoli in portafoglio fino a scadenza nel 2030, possiamo calcolare il rendimento netto effettivo per un investimento di 10.000 euro:

Rendimento netto Btp Valore 1° anno: 10.000 euro X 3,0481% = 304,81 euro (293,15 euro senza premio fedeltà)
Rendimento netto Btp Valore 2° anno: 10.000 euro X 3,0481% = 304,81 euro (293,15 euro senza premio fedeltà)
Rendimento netto Btp Valore 3° anno: 10.000 euro X 3,0481% = 304,81 euro (293,15 euro senza premio fedeltà)
Rendimento netto Btp Valore 4° anno: 10.000 euro X 3,5291% = 335,91 euro (341,25 euro senza premio fedeltà)
Rendimento netto Btp Valore 5° anno: 10.000 euro X 3,5291% = 335,91 euro (341,25 euro senza premio fedeltà)
Rendimento netto Btp Valore 6° anno: 10.000 euro X 3,5291% = 335,91 euro (341,25 euro senza premio fedeltà)

4) Calcolare il rendimento a 6 anni

Infine, per capire quanto rendimento netto si guadagna in aggregato, ovvero dall’emissione fino alla scadenza, basterà sommare i rendimenti annui sopra riportati:

304,81 euro + 304,81 euro + 304,81 euro + 335,91 euro + 335,91 euro + 335,91 euro = 1922,16 euro

Si ricorda che la cedola viene pagata trimestralmente, di conseguenza ogni tre mesi si riceverà un quarto del tasso cedolare annuale. L’acquisto di Btp Valore in fase di emissione non prevede costi aggiuntivi o commissioni che possano incidere il rendimento netto.