Bond sicuri come il Btp che rendono il 20% esistono davvero.
Le obbligazioni emesse da Cassa depositi e prestiti (Cdp), l’ente controllato dal Ministero dell’Economia e delle Finanze che da oltre 170 anni sostiene lo sviluppo del Paese, rappresentano un’opzione molto interessante per chi cerca investimenti sicuri, simili ai Btp, ma con rendimenti superiori e competitivi in un contesto di tassi di interesse volatili.
Con la Bce di Christine Lagarde pronta a ridurre ulteriormente i tassi già il prossimo 30 gennaio, gli investitori si trovano a valutare attentamente tutte le opzioni di investimento capaci di bilanciare rendimenti stabili e una garanzia di sicurezza.
Vediamo nel dettaglio le principali caratteristiche delle obbligazioni Cdp, il rendimento attuale, come acquistarle e perché rappresentano una valida alternativa ai tradizionali Btp.
Bond sicuri come il Btp che rendono il 20%
I bond di Cdp sono adatti a chi cerca un investimento a basso rischio, con rendimenti superiori a quelli del Btp. Cassa depositi e prestiti, infatti, è un ente che, essendo controllato dallo Stato italiano, offre una garanzia implicita che le rende meno vulnerabili alle fluttuazioni dei mercati rispetto ad altri strumenti di debito privato.
Nell’ultima emissione di obbligazioni con scadenza a luglio 2031, Cdp ha raccolto 750 milioni di euro a fronte di richieste superiori a 3,5 miliardi di euro da parte di investitori istituzionali. Il rendimento del Bond di Cdp prevede una cedola fissa del 3,875% lordo annuo, particolarmente attraente in un contesto di tassi di interesse in progressivo calo.
Se i tassi di interesse della Bce dovessero scendere più delle attese, gli investitori potrebbero beneficiare di un aumento del prezzo, sebbene vi sia un certo grado di incertezza.
Nonostante questo, il vantaggio principale di queste obbligazioni rimane la sicurezza legata alla Cdp e la fiscalità vantaggiosa, con un’imposta sostitutiva sui proventi pari al 12,5%, inferiore rispetto ad altri strumenti finanziari come i conti deposito o le obbligazioni societarie, che sono tassati al 26%.
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Per capire se il bond di Cdp sia un buon investimento, confrontiamo i rendimenti attesi con quelli di un Btp di pari scadenza.
Bond 3,875% 2031 Cdp
Il bond 3,875% 2031 di Cdp è quotato sulla Borsa irlandese (Euronext Dublin Regulated Market) al prezzo di 101,58 e offre attualmente un rendimento cumulato netto del 20,20% a scadenza.
Btp 3,45% 2031
Il Btp 3,45% 2031 (Isin IT0005595803) viene scambiato al prezzo di 101,15 e offre attualmente un rendimento cumulato netto del 18,30% a scadenza.
Se l’obiettivo dell’investitore è di attendere la scadenza naturale dei titoli, il Bond di Cdp offre rendimenti superiori.
Tuttavia, una riduzione dei tassi di interesse da parte della Bce, dal 3% attuale al 2% previsto entro metà 2025, potrebbe offrire ritorni ancora più interessanti per il Btp. Applicando la formula della durationi modificata, il prezzo di questo titolo di Stato potrebbe salire a 106,77, con un guadagno complessivo lordo del 9% circa in meno di un anno (7,94% netto).
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