Tutti parlano dell’IPO di Reddit (RDDT), con la società che nel momento del lancio ha registrato un significativo apprezzamento del prezzo delle azioni, nonostante la valutazione di $34, che rappresentava il limite massimo definito nel range della società.
Attualmente, la società è valutata circa $8 miliardi, il che evidenzia forti aspettative di crescita. La domanda che tutti si stanno ponendo in questo momento è: sono aspettative di crescita sensate? La risposta a questa domanda non è scontata e richiede una valutazione accurata del business della società.
RDDT, 15 min
Grafico a timeframe 15 minuti dell'IPO di RDDT. Fonte: baha.com
Reddit è solida o solo speculazione?
Chiunque sia online da qualche anno ha probabilmente già sentito parlare di Reddit, poiché è un social attivo da quasi 20 anni. La società ha una struttura fondamentale particolare e merita di essere approfondita. La piattaforma è meno popolata rispetto ai social network più comuni come Facebook, ma l’impennata dei visitatori degli ultimi anni ha reso nuovamente Reddit un portale meritevole di approfondimento.
Gli utenti attivi quotidianamente sono in costante ascesa e rispetto all’ultimo trimestre del 2022, quello di chiusura del 2023, presenta un aumento delle utenze del 30%, sebbene circa il 50% dell’utenza arrivi dagli Stati Uniti. Essendo il core business della società legato all’advertising, i ricavi di Reddit sono aumentati sensibilmente nel 2023, con una crescita pari a circa il 20%. Nonostante ciò, la società non riesce ancora a generare profitto, ed è questo uno dei fattori più difficili da digerire per il pubblico degli investitori.
Esplorando maggiormente tra le righe del bilancio, c’è una voce di costo particolarmente impattante sulle spese aziendali, che però solleva l’animo degli investitori e fa ben sperare sul futuro: la ricerca e sviluppo.
Perché l’IPO di Reddit è andata così bene?
Data la situazione finanziaria di Reddit, l’unico motivo che può spiegare un così forte interesse da parte degli investitori è da ricercare nelle prospettive di crescita, oltre che a una piccola dose di speculazione, che sistematicamente caratterizza i titoli il giorno dell’IPO, specialmente su società particolarmente discusse come Reddit.
Cosa spinge in alto le aspettative? Oltre alla questione della ricerca e sviluppo, che di per sé resta un mero dato contabile, a sostenere il premio sulle azioni di Reddit è anche in questo caso l’impatto che potrebbe avere l’intelligenza artificiale su una società di social network come questa, che da oltre 20 anni è attiva online, detentrice di una importante quantità di dati.
Non a caso, la società, con oltre un miliardo di post e oltre 16 miliardi di commenti fino al 31 dicembre 2023 e una media di 1,2 milioni di post al giorno e 7,5 milioni di commenti al giorno nel 2023, rappresenterebbe un’importantissima fonte di dati. Questo fattore è stato proprio evidenziato dall’ultimo prospetto depositato da Reddit stesso, citando: «I nostri contenuti sono particolarmente importanti per l’intelligenza artificiale (’AI’): sono una parte fondamentale di molti dei principali modelli linguistici di grandi dimensioni (’LLM’) che sono stati addestrati.»
