Queste 5 azioni sono potenzialmente esplosive grazie a Warren Buffet, che ha annunciato l’intenzione di aumentare le sue partecipazioni, sfruttando una liquidità record di 334 miliardi di dollari nel 2024.
Le società di trading giapponesi operano in una vasta gamma di settori e ricordano, per diversificazione e modello di business, la Berkshire Hathaway di Warren Buffett. Ma non è questo il motivo che ha spinto l’oracolo di Omaha a incrementare la sua esposizione su questi titoli, facendoli volare in media del 6-8% alla Borsa di Tokyo in una sola seduta.
Queste 5 azioni sono potenzialmente esplosive anche per altri fattori:
- sono sottovalutate rispetto ai competitor statunitensi (grazie a una politica retributiva più morigerata);
- aumentano i dividendi nei momenti opportuni;
- avviano programmi di buyback solo quando ritenuto realmente vantaggioso.
Da quando il celebre investitore ha annunciato il suo ingresso nel capitale, a partire dal 2020, la loro performance ha superato quella dell’indice Nikkei, confermando l’intuizione di Buffett. Analizziamo nel dettaglio cosa sono le Sogo Shosha preferite da Warren Buffett e le previsioni per il 2025.
Cosa sono le Sogo Shosha
Le Sogo Shosha sono conglomerati giapponesi di trading con un modello di business unico, che le differenzia dalle società di trading del resto del mondo. Queste aziende operano su scala globale in una vasta gamma di settori, dall’energia alle materie prime, dall’industria alimentare alla tecnologia, gestendo anche infrastrutture e investimenti strategici. Per questo sono conosciute come general trading companies.
Grazie alla loro elevata diversificazione, riescono a investire nei mercati emergenti con un rischio ridotto. I loro punti di forza includono una solida rete internazionale, relazioni consolidate con fornitori e clienti e un approccio disciplinato alla gestione del capitale. Tra le principali Sogo Shosha figurano Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Sumitomo Corporation, Itochu e Marubeni.
Sono queste le società su cui Warren Buffett ha iniziato a scommettere nel 2020, acquisendo il 5% di ciascuna di esse con un investimento iniziale di 6 miliardi di dollari. Ora quelle partecipazioni valgono 23,5 miliardi di dollari, ma Buffett vorrebbe incrementarle eliminando il tetto del 10% alle partecipazioni. Del resto, da queste società Berkshire Hathaway prevede di incassare dividendi per 812 milioni di dollari nel corso del 2025.
1) Mitsubishi Corporation
Grafico Mitsubishi Corporation
Fonte Tradingview
Mitsubishi Corporation è la più grande delle Sogo Shosha per capitalizzazione e fatturato, rispettivamente pari a 10.410 miliardi di yen e 19.300 miliardi di yen, con un modello di business diversificato che spazia dall’energia ai metalli, dai macchinari ai prodotti chimici.
Secondo un’analisi basata sul metodo del Discounted Cash Flow (DCF), il valore equo dell’azione è stimato a 3.565 yeh, superiore all’attuale prezzo di mercato di 2.590. Questo suggerisce che il titolo è sottovalutato di circa il 38%. Anche rispetto al target price medio degli analisti, fissato a 3.052, il titolo sembra essere sottovalutato del 18%. Mitsubishi vanta una crescita solida degli utili, una gestione finanziaria prudente e dividendi sostenibili, ma da aprile 2024 il titolo ha perso oltre il 30% in borsa.
2) Itochu
Grafico Itochu Corporation
Fonte Tradingview
Itochu Corporation è un gruppo finanziario nato nel 1858 per promuovere il commercio di prodotti tessili, macchinari, alimentari, prodotti chimici e tecnologia. Con una capitalizzazione di mercato di 8.710 miliardi di yen, la trading house offre un rendimento da dividendo del 3,04% e un payout ratio del 48% che ne garantisce la sostenibilità dei pagamenti. Negli ultimi cinque anni, la crescita media dell’EPS è stata del 12% l’anno.
Tuttavia, il titolo scambia a 6.551 yen, in calo di oltre il 17% da inizio anno e rappresenta un ottimo investimento value, nello stile di Warren Buffett.
3) Mitsui & Co.
Grafico Mitsui & Co
Fonte Tradingview
Mitsui & Co. è la terza Sogo Shosha per capitalizzazione di mercato (7.920 miliardi di yen). Attiva in diversi settori tra cui energia, macchinari, chimica, cibo, tessile, logistica e finanza. Dai record toccati nel 2024 oltre 4.170 yen, il titolo ha perso oltre il 30% del suo valore, ma secondo gli analisti questo valore riflette la previsione di ricavi in calo del 3,7% (a 14.000 miliardi di yen) nel 2026 e di una contrazione del 10% dell’EPS.
Nonostante la revisione delle stime, gli esperti prevedono che il titolo possa salire a 3.792 yen e fino a un massimo di 4.700, con un potenziale rialzo del 32% dai valori attuali (e fino al 65%).
4) Marubeni
Grafico Marubeni
Fonte Tradingview
Marubeni Corporation ha una capitalizzazione di mercato di 4.090 miliardi di yen e opera in diversi settori, tra cui energia, macchinari, prodotti tessili e alimentari. Nel periodo tra aprile e dicembre 2024, ha società ha registrato un utile netto di 425,2 miliardi di yen, in crescita del 14,5% rispetto all’anno precedente, con la previsione di archiviare l’anno fiscale con un utile di 500 miliardi di yen.
Per l’anno fiscale 2027/2028, la società di trading giapponese punta a un utile netto di 620 miliardi di yen, nel tentativo di aumentare la propria capitalizzazione di mercato. Marubeni è tra le società più promettenti del portafoglio giapponese di Warren Buffett: la società punta a un capitalizzazione di mercato di 10.000 miliardi di yen entro l’anno fiscale 2030-2031, con utili triplicati a 3.800 miliardi di yen.
5) Sumitomo Corporation
Sumitomo Corporation
L’ultima Sogo Shosha su cui ha investito Buffett è Sumitomo Corporation, attiva nel commercio di metalli, minerali, prodotti chimici e alimentari. L’interesse per le società di trading giapponesi sta alimentando le voci su una possibile nuova emissione di bond in yen, dopo quella da 282 miliardi di ottobre 2024.
I bassi tassi di interesse e i costi di finanziamento ridotti in Giappone rendono questa opzione conveniente per Berkshire. Allo stesso tempo, la sua solidità finanziaria – con utili stabili e una buona liquidità – offre maggiori garanzie agli investitori, riducendo il rischio di credito e aumentando l’attrattiva del titolo.
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