Articolo prodotto in collaborazione con Scuola di Trading - Sembra sia già finito il caos su Deustche Bank, durato giusto il tempo di vedere i CDS sul titolo salire sul finire della scorsa settimana e nel mentre i mercati sono focalizzati sulla chiusura del mese. Al momento vediamo dei mercati in fase laterale tendente al rialzo, come ampiamente previsto da qualche tempo, una dinamica che fa riferimento da un possibile ribasso importante nel corso di quest’anno.
Prima di andare a fare un’analisi di tipo giornaliero sul Dax, andiamo a fare delle valutazioni circa l’andamento dei CDS di Deutsche Bank e del rischio percepito sui mercati rispetto ad un altro aumento dei tassi di interesse da parte delle banche centrali globali.
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I CDS sono strumenti che si comportano di fatto come strumenti assicurativi il cui prezzo sale in base all’aumento del rischio di credito di una security (strumento finanziario). In sostanza, se il rischio di credito di un istituto bancario, come ad esempio Deutsche Bank nel nostro caso, oppure di uno Stato per quanto riguarda le obbligazioni, allora il prezzo dei CDS è destinato ad aumentare. I CDS, quotati sui mercato over the counter, di conseguenza destinati alle negoziazioni di investitori professionali e grandi istituzioni finanziarie, hanno delle scadenze.
Ad esempio su Deutsche Bank i CDS a 1 anno, che coprono dal rischio di credito a 1 anno, hanno visto le quotazioni salire negli ultimi giorni ma il prezzo del CDS stesso è inferiore ai massimi del 2020 e del 2022, pertanto il rischio prezzato non è tanto quello di un default di Deutsche Bank, bensì di un suo possibile downgrade, ossia una diminuzione del rating relativo al rischio di credito. Stessa cosa potremmo dire per quanto riguarda i CDS a 5 anni che si sono mossi allo stesso modo, rimanendo al di sotto dei massimi visti negli scorsi anni. In sostanza, il panico relativo a Deutsche Bank è al momento puramente mediatico
Per quanto riguarda i tassi di interesse della Fed, osservando il Fed Watch Tool, possiamo notare come le probabilità di un rialzo dello 0,25% e di uno stop dei rialzi sia sostanzialmente identico, con probabilità bilanciate attorno al 50%. In pratica non vediamo ancora una presa di posizione degli operatori in merito alla situazione tassi. Ricordiamo in merito che siamo temporalmente lontani dalla prossima riunione in quanto mancano ancora 36 giorni alla decisione sui tassi, più di un mese di negoziazione che vedrebbe l’uscita di dati macro assolutamente rilevanti in merito alle possibili decisioni della Fed.
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La situazione tecnica di Dax
Sul Dax ci troviamo all’interno dei livelli segnalati nell’analisi di ieri dove abbiamo identificato l’area compresa tra i 15250 e i 15500 come possibile area di attenzione, considerando area 15350 come possibile area target di questo movimento rialzista in atto.
Dax grafico giornaliero
Dinamica giornaliera di Dax vista su grafico daily
Su base giornaliera, la dinamica di ieri è stata ampiamente rispettata con il raggiungimento dei 15240 e il successivo indebolimento nel pomeriggio, un indebolimento che però non ha stravolto il trend attuale. Al momento facciamo attenzione ai massimi raggiunti nel corso della mattinata in area 15310.
Dax timeframe 4 ore
La dinamica giornaliera di Dax vista su timeframe a 4 ore
La possibile dinamica per oggi vedrebbe un ritorno sopra i 15240 per vedere una possibile vendita nel corso del pomeriggio per raggiungere poi un target in area 15180.
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