Questo titolo può salire del 70% grazie a Bitcoin. La sua crescita è infatti legata a doppio filo all’andamento della criptovaluta più nota al mondo, al punto che l’azienda viene considerata un hedge fund su Bitcoin. Secondo gli esperti, il 2025 potrebbe rappresentare un anno cruciale sia per l’azienda sia per Bitcoin, grazie alla crescente adozione da parte di investitori istituzionali e all’espansione dell’ecosistema crittografico. Per misurare le performance aziendali legate a Bitcoin, la società ha sintetizzato un indice - il Bitcoin yield- che ha raggiunto un rendimento record del 74,3% nel 2024, superando il record del 47,3% del 2021.
E nonostante una voragine nei conti del quarto trimestre 2024, l’azienda ha alzato i propri obiettivi di rendimento da Bitcoin dall’8% al 15% nei prossimi tre anni.
Sebbene sia facile intuire di quale azienda si tratti, vediamo di seguito quali sono le prospettive nel 2025 e perché le sue azioni possono salire oltre i record di novembre.
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Questo titolo può salire del 70% grazie a Bitcoin
Strategy grafico azioni
Fonte Tradingview
Le azioni di MicroStrategy - che ora ha cambiato nome in Strategy - hanno un potenziale di crescita enorme secondo gli analisti di Keefe, Bruyette & Woods (KBW), che indicano un target price a 560$, con un upside potenziale del 70% rispetto ai prezzi di chiusura di venerdì, a 327$ circa.
Tuttavia, l’azienda deve fare in conti con risultati finanziari deludenti nel quarto trimestre 2024, proprio a causa del continuo rinvio dell’aumento delle sue partecipazioni in Bitcoin. Gli ultimi dati pubblicati all’inizio di febbraio hanno mostrato un fatturato di 120,7 milioni di dollari dal suo core business, in calo del 3% rispetto al terzo trimestre, con una perdita di 640 milioni di dollari.
Risultati finanziari Strategy
Fonte Strategy
Il dato più rilevante è però dato dal valore delle azioni di Strategy che è superiore rispetto al valore effettivo dei Bitcoin che possiede. Questo succede perché gli investitori non stanno solo comprando una quota dei Bitcoin della società, ma stanno anche scommettendo sul potenziale di crescita futura dell’azienda e sulla sua capacità di generare profitti aggiuntivi grazie alla gestione attiva delle sue risorse e alle strategie finanziarie adottate. E questa tendenza emerge dai risultati finanziari: la società ha registrato un rendimento da Bitcoin del 74,3% nel 2024, superando il record del 47,3% del 2021. Inoltre, ha aumentato il suo obiettivo di rendimento annuale al 15% per i prossimi tre anni, rispetto all’intervallo precedente del 6-8%. Considerato che nel quarto trimestre l’azienda ha accumulato la cifra record di 195.000 Bitcoin, si parla di numeri enormi.
Ma cos’è il rendimento da Bitcoin? Questo indicatore misura la variazione percentuale del rapporto tra le partecipazioni in Bitcoin della società e le azioni diluite in circolazione. Strategy è riuscita ad aumentare in modo significativo il valore delle proprie partecipazioni in Bitcoin rispetto al numero di azioni diluite, sia grazie all’apprezzamento del valore del Bitcoin negli ultimi anni, ma anche grazie all’utilizzo efficace della leva finanziaria e delle risorse aziendali.
Cosa succede se Bitcoin crolla?
Le prospettive di Strategy sono fortemente correlate al valore di Bitcoin, dunque si tratta di un investimento altamente speculativo in cui non mancano criticità: la strategia di accumulo di Bitcoin, alimentata da finanziamenti a basso costo e dall’emissione di azioni ad alto valore, potrebbe perdere slancio nel momento in cui si verrà meno l’accesso a capitali a basso costo. Il rischio è che il prezzo delle azioni subisca un’inversione di tendenza, mettendo fine al ciclo rialzista che finora ha sostenuto la crescita di Strategy.
Un calo del prezzo di Bitcoin potrebbe poi avere un impatto devastante sulla posizione patrimoniale della società aumentando la pressione di vendita sul titolo quotato a Wall Street. Oltre a questo, emergerebbero i rischi finanziari legati alla struttura del debito: poiché Strategy ha finanziato l’acquisto di Bitcoin tramite emissioni di debito e di azioni, un calo del valore della criptovalute potrebbe determinare difficoltà nel coprire le passività, soprattutto se i tassi di interesse dovessero aumentano o i finanziamenti diventare meno accessibili o più costosi.
Inoltre, Strategy potrebbe trovarsi a corto di liquidità per coprire spese operative o obbligazioni finanziarie. In tal caso potrebbe essere costretta a vendere i propri asset (inclusi i Bitcoin) a prezzi sfavorevoli, innescando un crollo verticale del prezzo di Bitcoin.
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