Il rinnovato interesse per i titoli value, affiancato da un aumento del prezzo dei titoli small cap, rafforza l’idea che nel secondo semestre ci possa essere un’imponente rotazione settoriale. Data la forza del comparto growth nell’ultima decade, si potrebbe pensare che esporre il proprio portafoglio al comparto value possa essere uno spreco di risorse; in realtà, i titoli value hanno dimostrato di poter sovraperformare i titoli growth nel lungo periodo e gli attuali minimi storici nel rapporto tra indici value e growth potrebbero segnare un’opportunità per molti.
Sul mercato, esistono molti strumenti d’investimento, come ETF value globali per esporsi a questo segmento di borsa. Considerando queste dinamiche, potrebbe davvero essere il momento giusto per investire nel comparto value?
Perché è tempo di investire in azioni value
Rapportando due fra i più rinomati fondi value e growth, il Vanguard Value Index Fund (VIVAX) e il Vanguard Growth Index Fund (VIGRX), è facile notare che il cross ha raggiunto minimi storici. Questo fenomeno è dovuto principalmente all’incredibile ascesa dei titoli growth negli ultimi anni, e soprattutto alla spinta del segmento tecnologico. Tuttavia, nell’ultimo mese, le cose hanno iniziato a cambiare, grazie a una rotazione settoriale che sta interessando l’intero mercato. È un evidenza che riguardo anche il rapporto fra small cap e big cap: non a caso, il Russell 2000, un indice che misura la performance delle 2000 aziende più piccole quotate in borsa, sta acquisendo popolarità.
I fondi per seguire il comparto value
Tra le soluzioni di investimento più rinomate sul mercato, si annovera la proposta di BlackRock: l’iShares MSCI World Value Factor ETF (IWVL), con un valore di circa $6 miliardi. Questo ETF offre esposizione a società globali che mostrano caratteristiche value, come un basso rapporto prezzo/utili, prezzo/valore contabile e prezzo/vendite.
Un’alternativa maggiormente attrattiva è quella di provare a fare stock picking fra la vastità di aziende value presenti sul mercato.
Ma cos’è una società value? Una società value è generalmente caratterizzata da fondamentali solidi ma da un prezzo di mercato inferiore rispetto ai suoi principali indicatori finanziari.
Spesso questo si traduce in un basso rapporto prezzo/utili (P/E) ed, in alcuni casi, elevati dividendi, sintomo di un business solido ma con poche prospettive di crescita. Nei fondi che mirano a fornire un’esposizione al mercato value, una società particolarmente comune e che può essere usata come esempio di società value è Berkshire Hathaway Inc. (VTV). Con una capitalizzazione di mercato di circa 700 miliardi di dollari, è la holding multinazionale guidata da Warren Buffett, noto per la sua strategia di investimento value, che rispecchia le caratteristiche fondamentali elencate.
BRK.A, 1D
Grafico a candele giornaliere di BRK.A. Fonte:baha.com
