Con l’IPO di Anthropic, quattro dipendenti su cinque potrebbero diventare milionari

Poche aziende al mondo possono vantare più milionari che non milionari in organico. Anthropic, la società statunitense che sviluppa i modelli di intelligenza artificiale Claude, si prepara a entrare in questo club ristrettissimo con lo sbarco al Nasdaq, dove le sue azioni saranno scambiate con il ticker ANT. Secondo le stime di Hill, piattaforma che monitora le transazioni sui mercati privati, la quotazione renderebbe milionari circa 4.250 dipendenti, un numero pari a circa l’80% dell’organico, che sale a 4.257 persone se si contano anche i sette cofondatori.

Cosa dice il prospetto depositato alla SEC

Il prospetto di quotazione, il modulo S-1, è stato reso pubblico il 26 ottobre 2026 e racconta una crescita rara anche per gli standard della Silicon Valley. Al 30 settembre 2026 i dipendenti erano circa 5.300, contro i circa 940 di fine 2024, mentre i ricavi del primo semestre 2026 hanno raggiunto 16,29 miliardi di dollari, a fronte di 1,16 miliardi nello stesso periodo dell’anno precedente. Nel documento mancano ancora la forchetta di prezzo e il numero di azioni offerte. Secondo Bloomberg, la società punta a debuttare prima del Giorno del Ringraziamento, che quest’anno cade il 26 novembre, e diverse ricostruzioni indicano come possibile la settimana del 16 novembre.

Una valutazione che si sta ridimensionando

Quanti milionari nasceranno davvero dipenderà dal prezzo del collocamento, e su questo fronte il clima è cambiato in poche settimane. A inizio ottobre gli investitori arrivavano a ipotizzare una valutazione di 2.000 miliardi di dollari, poi la forchetta comunicata alle banche si era assestata tra 1.400 e 1.500 miliardi. Venerdì 6 novembre Bloomberg ha riferito che alcuni potenziali investitori ragionano ormai su una cifra tra 1.200 e 1.300 miliardi. Il punto di riferimento più solido resta l’ultimo round privato, la Serie H annunciata a fine maggio, con una raccolta di 65 miliardi di dollari e una valutazione post-money di 965 miliardi.

Le proiezioni di Hill, per come sono state riportate, si basano su una valutazione di 1.500 miliardi e vanno quindi lette come uno scenario, non come un conto già chiuso. A quel livello circa 50 persone supererebbero i 100 milioni di dollari, circa 1.200 si collocherebbero tra 10 e 99 milioni e circa 3.000 tra 1 e 9 milioni. Con un prezzo più basso anche questa piramide si abbasserebbe, e qualche dipendente oggi appena sopra la soglia del milione rischierebbe di scivolare sotto.

Per avere un termine di paragone, la stessa Hill attribuisce circa 4.400 milionari a SpaceX, quotata a giugno con una valutazione di circa 1.770 miliardi di dollari. La differenza sta nelle proporzioni, perché la società di Elon Musk ha un organico molto più ampio, mentre in Anthropic la ricchezza si distribuirebbe su una platea più piccola e dunque più concentrata.

Quanto valgono le quote dei sette cofondatori

In cima alla piramide ci sono Dario Amodei e Daniela Amodei e gli altri cinque cofondatori, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish e Chris Olah. Secondo la tabella dell’azionariato contenuta nell’S-1, aggiornata al 30 settembre 2026, ciascuno di loro possiede circa 240 milioni di azioni di Classe A, per una quota complessiva vicina al 10% del capitale. Al prezzo dell’ultimo round privato, pari a 58,90 dollari per azione ordinaria dopo il frazionamento di settembre, ogni pacchetto vale tra 13,7 e 14,4 miliardi di dollari, e secondo Fortune una valutazione in Borsa vicina ai 2.000 miliardi potrebbe raddoppiarlo, anche se ai livelli di cui si discute ora l’aumento sarebbe più contenuto.

Il peso dei fondatori va però ben oltre il capitale. Attraverso una società comune, la Founder LLC, controllano un’unica azione di Classe F, priva di diritti economici ma dotata del 50,1% dei voti nelle decisioni sottoposte agli azionisti. La maggioranza del consiglio di amministrazione viene invece eletta dal Long-Term Benefit Trust, un organismo indipendente titolare dell’azione di Classe T, mentre le azioni di Classe A destinate al mercato non potranno mai superare nel loro insieme il 49,9% dei voti.

La promessa di donare l’80%

A gennaio 2026 i sette cofondatori si sono impegnati a destinare l’80% del proprio patrimonio alla filantropia, e l’S-1 ribadisce la promessa riferendola all’80% delle rispettive partecipazioni in Anthropic. Secondo i calcoli di Fortune l’impegno potrebbe valere quasi 80 miliardi di dollari. Il prospetto chiarisce tuttavia che si tratta di dichiarazioni d’intenti volontarie e revocabili, non di obblighi giuridici, e avverte che le donazioni ridurranno l’interesse economico dei fondatori senza toccarne il controllo dei voti.

Dario Amodei ha costruito parte della propria immagine pubblica proprio sui rischi della ricchezza generata dall’intelligenza artificiale. Nel saggio pubblicato a gennaio scriveva che a preoccupare dovrebbe essere ’un livello di concentrazione della ricchezza che spezzerà la società’. Secondo quanto riportato da Axios e ripreso da Fortune, l’amministratore delegato teme anche che incentivi economici così forti rendano più difficile trattenere chi lavora in azienda per la missione e non per il patrimonio.

Quando i dipendenti potranno vendere

La ricchezza sulla carta, in ogni caso, non si trasformerà subito in denaro sul conto. L’S-1 prevede un lock-up scaglionato, diverso dalla classica attesa di 180 giorni. Amministratori non fondatori, dirigenti e alcuni dipendenti ed ex dipendenti potranno vendere fino al 10% delle azioni vincolate già dal primo giorno di negoziazione e un ulteriore 35% dopo la pubblicazione dei risultati dell’intero 2026. Il resto verrà liberato dopo i conti del primo trimestre 2027 oppure al 180° giorno, se questa data arriva prima. Per i cofondatori i tempi sono più lunghi, con un vincolo che dura fino ai risultati del terzo trimestre 2027 oppure fino al 365° giorno, se questa data arriva prima.

C’è poi il capitolo fiscale. Con la quotazione le RSU già maturate, cioè le azioni promesse ai dipendenti come parte della retribuzione, verranno convertite in titoli veri e propri e tassate negli Stati Uniti come reddito da lavoro al valore di quel giorno. Anthropic ha indicato nel prospetto che tratterrà una parte delle azioni spettanti ai dipendenti e userà una quota dei proventi del collocamento per versare le ritenute legate a questa conversione.

Per migliaia di persone, allora, il giorno del debutto segnerà soprattutto l’inizio di una lunga serie di scelte su quando e quanto vendere, mentre il mercato sta ancora cercando il prezzo giusto per la società.